Финансы – это раскопки. Вы строите догадки и пытаетесь с их помощью найти то, что скрывается за цифрами, что происходит на самом деле. Этот показатель правильный? А если нет, то почему? Он отражает реальность или искажает ее?
Цифры скучны, если смотреть на них исключительно как на цифры. Но как только вы решаете узнать, что за ними стоит, тут-то и начинается приключение. Если вам интересно то, чем занимаются люди, то и они начинают интересоваться тем, что вы хотите им дать.
Контрольные вопросы
1. Увеличение кредитного рычага позволяет компаниям контролировать больше активов и повышать рентабельность собственного капитала. В чем опасность кредитного рычага?
A. Он снижает производительность, и из-за этого снижается рентабельность собственного капитала.
B. Прибыль, полученная за счет кредитного рычага, не основана на денежных потоках, и поэтому не учитывается в финансовом анализе.
C. Кредитный рычаг еще и умножает убыток, так как увеличивает степень риска для компании.
D. В кредитном рычаге нет ничего плохого: использование чужих денег – хороший способ повысить стоимость компании.
2. У каких компаний, вероятнее всего, будет высокий кредитный рычаг?
A. Компании с возможностями высокого роста в новых отраслях.
B. Компании с надежными денежными потоками в стабильных, предсказуемых отраслях.
C. Высокотехнологичные компании.
D. Компании с низкой рентабельностью.
3. В 2009 году Уоррен Баффет инвестировал 3 млрд долларов в Dow Chemical, купив привилегированные акции. Что из перечисленного не является преимуществом привилегированных акций для их владельца?
A. В случае банкротства держатели привилегированных акций получают деньги раньше держателей обыкновенных акций.
B. Держателям привилегированных акций выплачиваются дивиденды, даже если держателям обыкновенных акций они не выплачиваются.
C. В отличие от предоставленного займа, привилегированные акции предполагают право собственности на долю в компании.
D. Дивиденды по привилегированным акциям должны быть четными (2 %, 4 % и т. д).
4. Что из перечисленного с наименьшей вероятностью будет указано в балансе как актив?
A. Патент Gilead Sciences Inc. на высокорентабельное лекарство от гепатита С, разработанное силами компании.
B. Штаб-квартира Google.
C. Погашение дилерами Ford Motor Company задолженности перед ней за покупку автомобилей.
D. 42 млрд долларов на банковских счетах Facebook на конец 2017 года.
5. У какой из следующих компаний, скорее всего, будет самая высокая оборачиваемость запасов?
A. Subway, сеть ресторанов быстрого питания.
B. Books-A-Million, сеть книжных магазинов.
C. Whole Foods, сеть продуктовых супермаркетов.
D. British Airways, авиакомпания.
