если устранить противоречия не получается, чтобы иметь возможность двигаться дальше без негативных эмоций.
Эмоциональная часть мозга может испытывать дискомфорт от критики, однако логическая часть должна понимать, что выявление слабых мест является первым шагом к устранению слабостей. Рэй утверждает, что компания, которая стремится к серьезным успехам, не может обойтись без таких правил, как и любые взаимоотношения. Так способ ведения бизнеса, основанный на честности и прозрачности, перешел и на отношения внутри компании.
5. Обретение дара: 1995–2010
Не переставая совершенствовать методы работы, к 1995 году компания выросла до 42 сотрудников и управляла более чем $4 млрд. Результаты показали, что несколько умных молодых людей с компьютерами способны превзойти всех опытных игроков рынка.
Рэй совершенствовал технические средства, закупая новейшее оборудование и нанимая программистов, которые помогали раскрывать весь потенциал компьютеров. Это позволяло быть всегда на шаг впереди рынка и предлагать клиентам инновационные решения.
Создание облигаций, индексируемых на уровень инфляции
В то время управляющий средствами Фонда Рокфеллера спросил у Рэя, как бы он сформировал портфель фонда, чтобы получить доходность на 5 % выше уровня инфляции. Рэй придумал для этого схему с использованием иностранных облигаций, индексируемых на уровень инфляции (в США такие не выпускали), а позже использовал эти наработки для создания нового класса активов.
Новый финансовый инструмент имел высокую доходность как у акций, но при этом низкие риски как у облигаций. Клиенты оценили продукт, и сотрудники Рэя стали первыми менеджерами по облигациям, индексируемым на уровень инфляции.
В 1996 году министерство финансов США решило тоже начать выпуск таких облигаций и обратилось к экспертам Bridgewater за консультацией. В итоге государство выпустило облигации в рекомендованном компанией виде.
Создание принципа паритета рисков
К середине 1990-х Рэй задумался над созданием семейного фонда, который сохранял бы богатство на протяжении нескольких поколений. За карьеру Рэй видел разные истории обретения и потери состояния. Было очевидно, что нет универсального актива, который всегда будет в плюсе. Наличные теряют стоимость от инфляции и налогов, а управление активами требует грамотного прогноза, который сложно кому-либо доверить. Появилась задача создать портфель, эффективный в любых экономических условиях.
Основными факторами, вызывающими движение активов, являются экономический рост и инфляция. Они могут расти или падать, следовательно, на все комбинации требуется всего четыре инвестиционные стратегии, что будет простым для любого управляющего. С помощью коллег Рэй создал такой портфель, в который семья могла бы инвестировать в ближайшие 100 лет, и назвал его «всепогодным».
В течение семи лет этот метод использовался только для семейных целей,
