по сравнению с ним.
Однако надо иметь в виду, что хранение золота не дает вам возможности получать проценты на капитал (и к тому же еще придется нести расходы на его хранение), а поскольку золотом сейчас торгуют как биржевым товаром (с соответствующими колебаниями цен на него вверх и вниз), то, если взять более или менее короткие периоды времени, другие объекты вложения средств по надежности и по доходности вполне могут конкурировать с золотом.
Более того, вложения в золото могут приносить даже чистые убытки, если неудачно выбирать моменты его приобретения и продажи. Так, за последние 50 лет золото выросло в цене по отношению даже к наиболее надежным валютам не менее чем в 50 раз. Но даже за это время были периоды, когда цена на золото падала и оставалось на этом пониженном уровне довольно долгое время – так что можно было понести серьезный урон, если бы была нужда продавать его именно в это время.
Таким образом, в этой крайней консервативной позиции можно выиграть только превратившись в человека-функцию, отказавшись от извлечения каких-либо доходов из своего состояния и посвятив свою жизнь только охране своих сокровищ. Любой отход от этой позиции влечет за собой риск финансовых потерь, и любые доходы, которые вы начинаете получать от операций со своим золотом, будут неизбежно связаны с соответствующими рисками потерять его полностью или частично.
Об азартных играх можно мало что сказать, кроме как то, что они исключают всякую рациональность поведения и для наших целей в каком-либо исследовании не нуждаются. Действительно, вы в равной степени можете уповать на удачу или поставив миллион долларов на кон в рулетку, или купив билет за 1 доллар в лотерее с максимальным выигрышем в миллион долларов, или просто бродя по улицам в надежде найти где-нибудь под забором сверток с тем же миллионом долларов.
Но в одном случае вы почти наверняка потеряете свой миллион долларов, в другом вы рискуете только одним долларом, в третьем – вы теряете только свое время, которое стоит столько, во сколько вы его сами цените. Какую линию здесь выбрать – это вопрос для психиатров, а не для финансовых консультантов.
Таким образом, обе крайние позиции в дальнейшем анализе мы можем смело исключить.
Тогда мы будем иметь перед собой тот ряд возможностей вложения средств, который реально открыт перед населением и поддается рациональному осмыслению. Этот ряд с «консервативной» стороны замыкается бессрочными долговыми обязательствами государства в виде банкнот и с «авантюрной» стороны – акциями частных предприятий.
В промежутке между этими фланговыми позициями располагаются следующие объекты вложений или инвестирования: срочные долговые обязательства государства, банковские депозиты, недвижимость, долговые обязательства частных компаний; товарные ценности; антиквариат, предметы коллекционирования (монеты, марки и т. Д.) и ювелирные украшения и камни (бриллианты, изумруды и т. Д.) – в примерном порядке убывания
