и услугами, а также при активной конкуренции между ними.
Развитие благотворительных фондов также связано с рядом обстоятельств. Во-первых, благотворительность стала частью предпринимательства. Во-вторых, создание таких фондов имеет весьма прагматичную причину – стремление собственников крупных состояний избежать больших налогов при передаче наследств и дарений. Последнее обстоятельство наиболее важное и определяющее, поскольку позволяет им укрывать капиталы от обложения подоходным налогом и налогом на наследство.
Через благотворительные фонды крупные собственники и корпорации финансируют образование (университеты, колледжи, школы), научно-исследовательские институты, центры искусств, церкви, различные общественные организации. Передача средств в подобные фонды осуществляется в виде крупных денежных поступлений или пакетов акций. За счет этого благотворительные фонды действуют на рынке капиталов, вкладывая средства в различные ценные бумаги или получая дивиденды с переданных им ценных бумаг и таким образом увеличивая свой капитал.
Кредитные союзы наиболее развиты в США, Великобритании и Канаде и предназначены в первую очередь для обслуживания физических лиц, объединенных по профессиональному и религиозному признакам. Они организованы, как правило, на кооперативных началах. Пассивные операции их формируются за счет паевых взносов, а также кредитов банков. По паевым взносам союзы выплачивают процент. Активные операции складываются в основном путем предоставления краткосрочных ссуд на покупку автомобиля, ремонт дома и т. д. Эти кредиты составляют примерно 90 % всех активов, оставшаяся их часть формируется за счет вложения в ценные бумаги – как частные, так и государственные.
Кредитные союзы специализируются на обслуживании малосостоятельных слоев населения. Большое количество нуждающихся в финансовой помощи обусловило довольно быстрый рост числа кредитных союзов и расширение их операций. В последние годы эта форма кредитно-финансовых учреждений активно развивается также в Японии, странах Западной Европы и Юго-Восточной Азии.
В связи с обострением конкуренции на рынке ссудных капиталов кредитные союзы в США претерпели изменения – некоторую эволюцию прошли их активные и пассивные операции. Это связано с тем, что долгое время они пользовались льготами и как бесприбыльные институты освобождались от федеральных налогов. Кроме того, они выплачивали по своим акциям дивиденд в размере 7 %, тогда как коммерческие банки платили 5,25 % по депозитам, а ссудосберегательные ассоциации – 5,5 %.
Однако с 1982 г., когда начался процесс дерегулирования, положение изменилось, и кредитные союзы вынуждены были диверсифицировать свою деятельность. Они стали выпускать кредитные карточки, предлагать брокерские услуги, приобретать банковские автоматы. Кроме того, кредитные союзы получили право выдавать ссуды под залог недвижимости, хотя именно этим им трудно пользоваться
