type="note">[16]
Среди корпоративных облигаций наибольшей популярностью в настоящее время пользуются биржевые облигации. Биржевые облигации представляют собой необеспеченные краткосрочные облигации юридических лиц, номинированные в белорусских рублях и выпускаемые в бездокументарной форме, размещение и обращение которых осуществляются на Белорусской валютно-фондовой бирже. Упрощенный порядок выпуска позволяет эмитентам оперативно и без существенных затрат привлекать необходимые финансовые ресурсы на рыночной основе.
Стоимость чистых активов эмитента должна составлять не менее 100 тыс. базовых величин (150 млн. бел. руб.). Кроме того, требуется отсутствие у юридического лица отрицательного финансового результата от реализации продукции, товаров (работ, услуг) или чистого убытка на дату принятия решения о выпуске биржевых облигаций, а также в течение двух лет, предшествовавших принятию такого решения (в случае существования юридического лица менее трех лет – за весь срок его существования).
Данное требование связано с недопущением выпуска биржевых облигаций в целях покрытия убытков прошлых периодов. Помимо этого, ценные бумаги эмитента биржевых облигаций (акции или облигации предыдущих выпусков) должны быть допущены к обращению в торговой системе Белорусской валютно-фондовой биржи.
В Беларуси также действуют специальные условия для эмиссии банковских облигаций. Так, коммерческие банки имеют право выпускать облигации без обеспечения при условии, что выпуск облигаций согласован с НБРБ, а предельный объем выпуска не превышает 80 % нормативного капитала банка. Размещать такие облигации среди физических лиц могут лишь банки, имеющие право на привлечение денежных средств физических лиц во вклады.
Кроме того, следует отметить, что в 2008 году был принят закон «Об ипотеке», вводящий в оборот новую ценную бумагу – закладную (именную ценную бумагу, удостоверяющую удостоверение определенного обязательства залогом недвижимости).
1.3.4. Организованный биржевой рынок
В настоящее время в Беларуси действуют две биржи – Белорусская валютно-фондовая биржа и Белорусская универсальная товарная биржа.
Белорусская валютно-фондовая биржа (БВФБ) – крупнейшая торговая площадка на фондовом рынке Республики Беларусь. Первоначально биржа была создана в 1993 году, затем реорганизована в 1998 году и в настоящее время действует как открытое акционерное общество. Контрольным пакетом акций биржи владеет Национальный банк Республики Беларусь. На бирже организованы следующие секции:
• валютный рынок;
• рынок государственных ценных бумаг;
• рынок облигаций Национальный банк Республики Беларусь;
• рынок корпоративных ценных бумаг;
• рынок облигаций местных займов;
• вексельный рынок;
• срочный рынок.
Право торговать на бирже валютными инструментами
