creció 4 %. Para el caso del crecimiento en un determinado trimestre, tomamos como ejemplo el segundo trimestre del 2016. La tabla nos señala que el PBI creció 3,9 %; este es el resultado de comparar el PBI del segundo trimestre del 2016 con su similar del año anterior (el resultado ha sido redondeado).
Tabla 1 Tasas de crecimiento porcentual del PBI y el PBI real (millones de soles del 2017)
| Tasa de crecimiento % PBI | PBIreal | |
| I Trim 15 | 1,9 | 112 816 |
| II Trim 15 | 3,2 | 120 668 |
| III Trim 15 | 3,3 | 121 442 |
| IV Trim 15 | 4,6 | 127 912 |
| Año 2015 | 3,3 | 482 838 |
| I Trim 16 | 4,6 | 117 979 |
| II Trim 16 | 3,9 | 125 338 |
| III Trim 16 | 4,7 | 127 139 |
| IV Trim 16 | 3,1 | 131 826 |
| Año 2016 | 4,0 | 502 282 |
Fuente: Cuadro n.° 94 de las estadísticas de la Nota semanal del BCRP. Recuperado el 15 de febrero del 2018 de http://www.bcrp.gob.pe/estadisticas/cuadros-de-la-nota-semanal.html
Elaboración propia
En la tabla 2 se observan las tasas de variación porcentual mensual del índice del PBI real por sectores productivos: agropecuario, pesca, minería e hidrocarburos, manufactura, electricidad y agua, construcción, comercio, otros servicios, y, finalmente, derechos de importación y otros impuestos. También pueden verse la tasa de crecimiento del PBI en cada uno de los meses y el acumulado comprendido desde enero hasta noviembre del 2017. La tasa de variación de cada uno de los meses consiste en comparar el PBI del mes actual con el del mismo mes del año anterior. También se clasifica el PBI en primario y no primario: el primero se relaciona con los sectores extractivos; el segundo, con la manufactura, donde los valores agregados son mayores.
Tabla 3a Estructura porcentual del PBI primario del año 2018 (precios del 2017)
| Actividad económica | Estructura porcentual del PBI |
| PBI primario | 22,9 |
| Agropecuario | 5,5 |
| Pesca | 0,5 |
| Minería metálica | 9,3 |
| Hidrocarburos | 1,4 |
| Manufactura | 3,6 |
Fuente: Notas de estudio del BCRP n.° 90 del 20 de noviembre del 2019.
Actividad económica de octubre del 2019. Recuperado el 26 de diciembre del 2019 de http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2019/nota-de-estudios-90-2019.pdf
Elaboración propia
En la tabla 3a tenemos la estructura porcentual del PBI primario del 2018, a precios constantes del 2017, siendo el 22,9 % del PBI total. Destacan el sector agropecuario, con 5,5 %, y la minería metálica, con 9,3 %.
En la tabla 3b podemos ver que la estructura porcentual del PBI no primario del 2018 fue del 77,1 %. Los servicios bordean el 50 %; el sector manufactura y comercio ascienden a 9,1 % y 10,7 %, respectivamente.
Tabla 3b Estructura porcentual del PBI no primario del año 2018 (precios del 2017)
| Actividad económica | Estructura porcentual del PBI |
| PBI no primario | 77,1 |
| Manufactura | 9,1 |
| Electricidad y agua | 1,8 |
| Construcción | 5,9 |
| Comercio | 10,7 |
| Servicios | 49,6 |
Fuente: Notas de estudio del BCRP n.° 90 del 20 de noviembre del 2019.
Actividad económica de octubre del 2019. Recuperado el 26 de diciembre del 2019 de http://www.bcrp.gob.pe/docs/Publicaciones/Notas-Estudios/2019/nota-de-estudios-90-2019.pdf
Elaboración propia
En la figura 3a se pueden observar las curvas (media móviles) de la inversión bruta fija privada y pública, siendo la primera la que mejor explica el bajo crecimiento del PBI. Se aprecia incluso que la tendencia de la inversión privada se torna negativa. Si bien la demanda agregada tiene un componente muy importante, que es la inversión privada, y junto con el consumo definen principalmente el PBI, cabe destacar que el consumo representa el 60 % del PBI y la inversión, aproximadamente, el 20 %. Por tanto, si se desacelera la inversión, la demanda agregada y el PBI se verían seriamente afectados.
En la figura 3b se tienen los datos de la tasa de variación porcentual de la inversión bruta fija privada y pública desde el año 2010 hasta el 2018. Se pueden observar las altas tasas de la inversión privada entre el 2010 y el 2013, sin embargo, en los siguientes tres años las tasas fueron negativas. En el año 2017 la inversión privada apenas creció 0,2 % y en el año 2018, esta inversión tuvo una recuperación, de 4,2 %. En cuanto a la inversión pública, tuvo grandes oscilaciones, picos y valles, inclusive hubo tasas negativas. En el 2018 la inversión pública creció 6,8 %. En el 2019, las tasas de crecimiento trimestrales anualizadas de la inversión bruta fija privada en los primeros tres trimestres fue de 2,9 %, 5,1 % y 7,1 %, respectivamente. En cuanto a la inversión bruta fija pública, en el primer trimestre, la tasa fue negativa, con un valor de –10,6 %; en el segundo la tasa fue de 7 %, aproximadamente, y en el tercero fue de 0 %, aproximadamente.
3. LOS MÉTODOS DE ESTIMACIÓN DEL PBI
3.1 El valor agregado
El valor agregado es un concepto empresarial utilizado para estimar el PBI. En términos unitarios es la diferencia monetaria que existe entre el precio de venta de un bien producido y los costos de los insumos. Dado que el precio del bien, el de los insumos y los salarios los fija el mercado, el valor agregado es definido por el mercado.
El valor agregado es el valor monetario que adquiere un insumo en el mercado cuando es trasformado en otro bien. Si al valor agregado le restamos el pago de los salarios, nos quedamos con la rentabilidad económica. El valor agregado puede definirse como la suma de la rentabilidad económica y el pago de los salarios.
En la figura 4 se ha considerado un ejemplo de la industria maderera. El proceso productivo de la fabricación de una cama de madera se inicia cuando un campesino vende una troza de madera y acaba cuando la cama está lista para ser vendida en una tienda. En cada etapa se van formando los valores agregados. Cabe señalar que, por razones netamente didácticas, la cantidad de madera es relacionada a la producción de una sola cama.
