Merkmale
Real Investment Trusts weisen folgende Merkmale auf. Zu nennen ist Erstens die hohe Ausschüttungsquote. Real Investment Trust sind gesetzlich dazu verpflichtet, 90 % Ihres Gewinns auszuschütten. Zweitens: REITs sind auf Unternehmensebene von der Körperschafts- und Gewerbesteuer befreit. Drittens: REITs können in den USA zwei Rechtsformen aufweisen. Einmal können sie als Trust firmieren oder auch als Corporation. Viertens: wie in der Einleitung bereits beschrieben, ist die Geschäftspolitik auf den Erwerb, die Entwicklung, die Veräußerung und die Vermietung und Verpachtung von Immobilien ausgerichtet. Ebenso haben Anleger als letztes Merkmal ein sehr hohes Maß an Transparenz, da REITs strengen Corporate- Governance-Vorschriften unterliegen. Des Weiteren gelten ebenfalls sehr hohe Publizitätspflichten. Dazu gehören die unterjährige Berichtserstattung, sowie die AD-HOC-Pflicht und die Rechnungslegung in IFRS. Die aufgezählten Ausstattungsmerkmale sorgen für ein hohes Maß an Information und Transparenz für den Investor. In den nächsten Kapiteln wird auf die verschiedenen Chancen und Risiken eingegangen.
5. Chancen
Für den interessierten Anleger gibt eine Vielzahl von Gründen um in REITs zu investieren: Aktien von gelisteten REITS bieten den Anlegern ein hohes Maß an Liquidität, da diese an der Börse gehandelt werden. Zudem bieten Sie Ihren Anlegern eine geringe Korrelation zu anderen Anlageformen wie Aktien und Anleihen. Des Weiteren ermöglicht der stetige Dividendenfluss den Investoren ein passives Einkommen zu generieren. Auch die Kostenstruktur bietet Vorteile: Es wird kein Ausgabeaufschlag wie bei Immobilienfonds verlangt, der die Rendite entscheidend schmälern kann. REITs unterliegen, wie bereits im Kapitel 4 beschrieben, besonderen Publizitätspflichten, daher sind potenzielle Anleger besonders gut informiert und können von einem hohen Grad der Transparenz profitieren. Die Portfolios der REITs umfassen viele Immobilienobjekte, daher hat der REIT-Investor im Gegensatz zum „Häuslebesitzer“ kein Klumpenrisiko bei seiner Vermögensanlage. Zudem wird ebenfalls das Kapitalverlustrisiko und Einzelrisiko für die Anleger minimiert. Mit REITs kann man sich effektiv auch gegen das ewige Gespenst der Inflation schützen, da die investierten Immobilien zu den sog. Sachwerten zählen und Mietverträge der Preissteigerungsrate angepasst werden können. Zudem haben REITs den Vorteil, dass Sie die nötige Fungibilität besitzen im Gegensatz zu geschlossenen Immobilienfonds. REITs und Immobilienfonds sind sich somit sehr ähnlich, in Bezug auf die Anlageausrichtung und Philosophie in Immobilen zu investieren. Gleichzeitig haben Sie Im Gegensatz zu Immobilienfonds eine bessere Kostenstruktur, da u. a. beim Erwerb kein Ausgabeaufschlag anfällt. Es fallen nur die deutlich günstigeren Börsenhandelsgebühren an. Ebenso kommt die bereits im Kapitel 4 erwähnte Befreiung von der Körper- und Gewerbesteuer dem Anleger zu Gute. Die Immobiliengesellschaft erwirtschaften somit im Vergleich zu anderen Aktiengesellschaften höhere „steuerbegünstigte Gewinne“. Die Besteuerung findet somit erst auf der Ebene des privaten Anlegers statt.
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