возросла вдвое – с 32 до 64 трлн долл. Общее число сделок с акциями увеличилось на 700 %, а их стоимость – на 61 %. Стремительно развивался более свободный от банковского контроля рынок международных облигаций и других долговых обязательств. С 1990 г. по 2007 г. объем долговых ценных бумаг в целом увеличился более чем в 50 раз – с 1,5 трлн долл. до 79,8 трлн долл. Значение выпуска ценных бумаг как источника финансирования компаний и финансовых учреждений существенно увеличилось. Динамично повышалась нарицательная стоимость биржевых и внебиржевых деривативов.
Вследствие быстрого нарастания процесса секьютиризации – превращения все большей части товарных и финансовых активов в обращающиеся финансовые инструменты – в глобальных финансовых активах возрастала доля рынка ценных бумаг, и падал удельный вес банковских депозитов. Если в 1990 г. соотношение между ними составляло 60 и 40 %, то в 2007 г. – 71 и 29 %. Наряду со снижением доли коммерческих банков в структуре финансовых активов, возрастает удельный вес институциональных инвесторов (инвестиционных фондов, фондов частного капитала и других пулов активов, страховых компаний, пенсионных фондов, эндаументов и т. п.).
Кризис привел к существенному сужению рынка ценных бумаг. В результате в 2008 г. его доля в глобальных финансовых активах снизилась до 65 %. Капитализация рынка ценных бумаг к 2009 г уменьшилась до 48 трлн долл., но в ноябре 2010 г. вновь достигла 52 трлн долл.
В 2008 г. финансовые активы мира сократились на 8 %. Однако финансовая глубина ведущих развитых государств остается чрезвычайно высокой. Так, в 2008 г. в Японии она составляла 533 %, в США – 385 %, в Великобритании – 326 %, в странах Еврозоны – 314 %. В развивающихся странах, где финансовые активы в 2008 г. снизились на 15 %, этот показатель ниже, но также велик: в Китае – 278 %, в Индии – 162 %.
Цены на сырье и другие ресурсы во всё большей мере формируются на финансовых рынках. Усиливается корреляция цен на финансовые и товарные активы на всех сегментах финансовых рынков (валютный курс, процент, курс и доходность ценных бумаг, цены базисных активов, формируемые финансовыми и товарными деривативами, инфляция и другие финансовые переменные).
Важнейшим фактором развития мировой экономики и финансового рынка стала глобализация. Суть экономического измерения глобализации состоит, во-первых, в резком, даже взрывном, возрастании роли интернационального компонента во всех факторах, звеньях и механизмах процесса общественного воспроизводства на национальных уровнях при самостоятельности воздействия и даже преобладании внешних тенденций развития над внутренними во все большем количестве государств. Во-вторых, в опережающем развитии международной сферы экономики в целом по сравнению с внутренним производством. Наконец, в интенсивном укреплении международных экономических взаимосвязей и взаимозависимостей различных стран
