место, где мы неизбежно сталкиваемся с различиями во фреймах у большого количества людей.
Наиболее запомнившаяся мне дискуссия – это бесконечный спор между участниками торгов по поводу того, стоит или не стоит покупать акции компании Tesla. Такой спор ведется чуть ли не с появления этой компании на бирже и не утихает до настоящего времени. Однако наиболее яркий оттенок он принял в 2020 году, когда котировки бумаг Tesla росли просто фантастическими темпами.
Именно тогда огромное количество розничных инвесторов и профессиональных участников рынка задавались вопросом, будет ли Tesla дальше расти и стоит ли продолжать покупать ее акции. Задавались, но так и не смогли подобрать однозначный ответ.
На всех площадках, где обсуждался данный вопрос, дискуссия базировалась на конфликте двух основных фреймов: «Tesla – это финансовый пузырь» и «Tesla – компания будущего».
Сторонники фрейма «Финансовый пузырь» говорили о том, что акции компании за год выросли более чем на 500%. Такой рост даже в силу своей величины выглядит неестественно на фоне относительно небольшого количества материальных активов компании и текущего состояния рынка электромобилей. По итогам 2020 года продажи автомобилей Tesla составили около 5% от продаж Toyota – глобального лидера по данному показателю[3]. К тому же у компании Маска – всего четыре завода (пятый строится в Берлине, шестой – в Техасе), а концерн Toyota имеет пятьдесят заводов. Именно поэтому, просто исходя из объективной реальности, никаких причин для такого роста не может быть. Следовательно, Tesla находится в стадии сильнейшего пузыря, который скоро лопнет и погребет под собой неопытных и наивных инвесторов.
Их оппоненты из лагеря «Компания будущего» приводили свои доводы. Они совершенно справедливо указывали, что Tesla является самой влиятельной компанией в формирующейся новой транспортной экосистеме и вряд ли это изменится в ближайшее десятилетие. Нет никаких оснований считать, что конкуренты смогут догнать Tesla.
Более того, анонсированная компанией технология полного автопилота, скорее всего, приведет к тому, что к 2030-м годам Tesla сможет продавать автомобили по себестоимости, но при этом получать высокую операционную прибыль за счет продажи автопилота и прочих своих сервисов как отдельных услуг. Любая другая компания мира не способна достигнуть этого в ближайшие десятилетия даже в теории. По этой причине акции Tesla неизбежно вырастут в цене, особенно если рассматривать долгосрочные стратегии.
Достигли ли стороны дискуссии какого-либо консенсуса? Нет, отголоски этих споров вы можете встретить до сих пор. В итоге некоторые инвесторы заработали на Tesla, а некоторые – на чем-то еще. Но я совершенно точно знаю, что сам факт подобной дискуссии и ее накал отпугнули многих начинающих инвесторов от покупки данного актива. Эти инвесторы изначально рассматривали для себя возможность покупки акций Tesla, но, испугавшись того, что множество людей предрекают скорый обвал котировок этих бумаг, воздержались от их приобретения.
Многие
В 2020 году компания Toyota обошла Volkswagen и продала 8,692 млн новых автомобилей (см., например, https://secretmag.ru/news/nazvan-novyi-lider-po-prodazham-avtomobilei-v-mire.htm). Продажи новых автомобилей Tesla в 2020 году составили 442 тыс. (см., например, https://auto.vercity.ru/statistics/sales/marks/2020/tesla/).
