на облигации (например, при намерении сохранить контроль над капиталом).
Среди привилегированных акций можно выделить кумулятивные привилегированные акции, по которым дивиденды, если они не выплачиваются в обычные периоды начисления (за отсутствием источника), накапливаются до момента, когда у эмитента стабилизируется финансовое положение и возникнут финансовые источники для погашения общей задолженности по дивидендам.
Инвестор также может приобрести и так называемые гарантированные привилегированные акции, выплаты по которым гарантируются не эмитентом, а иной компанией, например материнской фирмой в отношении дочернего предприятия, если эта материнская компания обладает хорошим именем, финансово устойчива.
Привилегированные акции могут быть выкупными, т. е. при наступлении определенной даты они должны быть выкуплены эмитентом.
При проведении приватизации имелись так называемые акции трудового коллектива, которые являлись как бы разновидностью облигаций, так как они выпускались с условием погашения при наступлении срока платежа по номинальной стоимости с начислением заранее обусловленных процентов. При первом размещении акций компанией весь выпуск должен полностью состоять из обыкновенных акций. При повторном выпуске акций кроме обыкновенных могут выпускаться также и привилегированные акции. Привилегированные акции могут иметь разную номинальную стоимость. У инвестора при покупке акций может возникнуть вопрос: что он сможет получить, если компания, акции которой он купил, вдруг обанкротится?
Инвестору необходимо знать, что владение акциями не дает акционеру права требовать возврата денежных средств или иных видов имущества, внесенных в счет оплаты акций в уставной капитал. Акционеры являются владельцами компании и поэтому в случае невыполнения компанией своих обязательств они несут ответственность только в размере своего внесенного вклада в финансирование компании. Они могут потерять свои вложения в случае краха компании. Однако при нормальной работе компании акционеры могут получать определенный доход в виде дивидендов, или же полученную прибыль компании могут направлять на дальнейшее развитие предприятия. В случае банкротства или ликвидации АО оставшееся после расчетов с кредиторами имущество распределяется следующим образом. В первую очередь осуществляются выплаты по акциям, которые должны быть выкуплены. Во вторую очередь – выплаты начисленных, но не выплаченных дивидендов по привилегированным акциям. В третью очередь осуществляется распределение имущества ликвидируемого общества между акционерами – владельцами обыкновенных акций и всех типов привилегированных акций.
Владельцы привилегированных акций могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества.
1.1.7. Чем IPO интересно для инвестора
