Прим. авт.
10
Не говоря уже о том, что мы играем в них чаще, чем хотим признать. Прим. авт.
11
Материалы автора представлены на английском языке. Прим. ред.
12
Мы готовы утверждать, что эти концепции применимы и к некоммерческим организациям, но обсуждение подобного вопроса выходит далеко за рамки книги. Прим. авт.
13
Это слова Джека Уэлча, а не наши. Подробнее о покойном бывшем генеральном директоре GE мы расскажем в главе 15. Прим. авт.
14
О «самой большой» см. «Analyse This», Economist. О «самой глупой» см. Denning, «Shareholder Value ‘the World’s Dumbest Idea’».
15
Это не шутка. Двое авторов модели Блэка – Шоулза, Майрон Шоулз и Роберт Мертон, получившие за свои труды Нобелевскую премию по экономике, основали хедж-фонд, опираясь на собственные идеи. В 1998 году их фонд Long-Term Capital Management с треском прогорел и едва не потянул за собой всю финансовую систему. Прим. авт.
16
Роджер Ловенстайн в книге «Когда гений терпит поражение» (When Genius Failed) представляет отличный обзор этой катастрофы, последствия которой дали о себе знать во время великого финансового кризиса 2007–2008 годов.
17
Вопрос, являются ли акционеры публично торгуемой компании ее владельцами в том же смысле, в каком вы владеете своим домом или телефоном, вызывает определенные споры. Мы могли бы с увлечением рассказывать о природе собственности и истории акционерных обществ. Но только не в этой книге! Кроме того, для удобства мы будем говорить об акционерах как о людях. На самом деле публично торгуемые компании, подобные тем, о которых мы уже упоминали (GE и Nokia), принадлежат как людям, так и институциональным инвесторам, например пенсионным фондам. Институциональные инвесторы нанимают высококвалифицированных специалистов по инвестициям, которые вкладывают средства от имени стейкхолдеров. Прим. авт.
18
Глубокое обсуждение отражения прав собственности, включая владение акциями корпораций, см. Pistor «The Code of Capital».
19
См. Nokia Corporation, Nokia in 2007.
20
В 2014 году Nokia продала Microsoft свой основной бизнес по производству мобильных устройств, решив сосредоточиться на сетевой инфраструктуре. В 2016 году другая финская компания, HMD Global, начала выпускать смартфоны и телефоны под брендом Nokia, но без особого успеха. Прим. авт.
21
«Продажи» – это общее слово, обозначающее количество проданных вещей, умноженное на цену, по которой мы их продаем. Другой термин, обозначающий то же самое, – «выручка». В Великобритании можно встретить термин «оборот». Если вы не поэт, то вряд ли обрадуетесь такому множеству слов для обозначения одного и того же понятия. Однако дело обстоит именно так. Мы не устанавливаем правила, мы просто сообщаем о них. Прим. авт.
22
Его также называют отчетом о финансовых результатах. Прим. авт.
&n
