Государственный и муниципальный долг. Л. Б. Мохнаткина
Чтение книги онлайн.
Читать онлайн книгу Государственный и муниципальный долг - Л. Б. Мохнаткина страница 9
– регулирование объема денежной массы, находящейся в обращении. Данная функция обычно реализуется государственными банками. Покупка государственным банком государственных ценных бумаг увеличивает объем денежной массы в обращении, а продажа сокращает денежные агрегаты. В России изменение денежной массы в обращении в результате покупки-продажи государственных бумаг Центральным банком России имеет характер дополнительного эффекта к фискальным функциям;
– поддержание ликвидности финансово-кредитной системы. Для успешной реализации данной функции необходимо, чтобы существовал емкий и в достаточной мере ликвидный рынок, на котором инвесторы могли бы с прибылью держать часть активов и иметь возможность легко переводить средства в другие секторы финансового рынка. В России эта весьма важная функция реализуется Центральным банком России через рынок федеральных облигаций;
– некоторые другие, вспомогательные функции. Например, важную роль сыграли государственные ценные бумаги в российской приватизации.
§ 2 Виды деятельности и участники рынка государственных ценных бумаг
С точки зрения субъектов регулирования и выполнения ими функций регулирования различают государственное регулирование, саморегулирование и общественное регулирование рынка ценных бумаг [22, 33].
Государственное регулирование рынка осуществляется государственными органами, в компетенцию которых входит выполнение тех или иных функций регулирования.
Саморегулирование – регулирование со стороны профессиональных участников рынка. Процесс этот развивается двояко. С одной стороны, государство может передавать часть своих функций по регулированию рынка уполномоченным организациям профессиональных участников. С другой стороны, последние могут сами договориться о том, что созданная ими организация получает некие права регулирования по отношению ко всем участникам данной организации.
Общественное регулирование – регулирование через общественное мнение. В конечном счете, именно реакция широких слоёв общества в целом на какие-то действия на рынке ценных бумаг является первопричиной, по которой начинаются те или иные регулятивные действия государства или профессионалов рынка.
Регулирование рынка ценных бумаг охватывает всех его участников: эмитентов, инвесторов, профессиональных фондовых посредников, организаций инфраструктуры рынка. Регулирование рынка ценных бумаг охватывает все виды деятельности и все виды операций на нём: эмиссионные, посреднические, инвестиционные, спекулятивные, залоговые, трастовые и т.п.
Эмитенты на рынке государственных ценных бумаг – органы исполнительной власти или местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства