наоборот, при понижении цены клиенту возвращают часть суммы первоначального взноса. Коррекция величины первоначального взноса осуществляется ежедневно при проведении биржевых торгов. Обычно первоначальный взнос несколько выше, чем сумма, необходимая для поддержания открытой фьючерсной позиции. Это нужно для того, чтобы незначительное повышение цен не потребовало немедленного увеличения суммы первоначального взноса.
По фьючерсному контракту поставки не осуществляются, сторона не принимает товар и не имеет для этого необходимых условий. Исполнение договора происходит путем перечисления вариационной маржи – разницы между договорной и биржевой ценами.
Пример
Банк заключил контракт обмена долларов и рублей 1 марта 2007 г. Лот контракта – 10 000 долл. 1 марта 2007 г. фьючерсная цена USD/RUR равна 26 руб. за 1 долл. Следовательно, стоимость контракта – 260 000 руб.
Депозитная маржа составляет 10 % от стоимости контракта и равна 26 000 руб. Банк платит брокеру в сумме 0,5 % от стоимости контракта.
Банк-покупатель поставляет рубли и получает доллары.
1 марта 2007 г. Выплата брокеру:
Дебет комиссионных расходов,
Кредит корреспондентского счета – 1300 руб.
1 марта 2007 г. Выплата депозитной маржи:
Дебет депозитной маржи,
Кредит корреспондентского счета – 26 000 руб.
1 марта 2007 г. Отражение актива и обязательства по контракту:
Дебет финансового актива,
Кредит финансового обязательства – 10 000 долл. = = 260 000 руб.
I. 1 апреля 2007 г. банк переоценивает контракт. На эту дату его рыночная стоимость составляет 265 000 руб. Сумма обязательства остается неизменной, а стоимость актива увеличивается на 5000 руб. (265 000 – 260 000). Это объясняется тем, что банк может за 260 000 руб. купить лот с рыночной стоимостью в 265 000 руб.
В результате у банка появляется актив на эту сумму.
1 апреля 2007 г. Переоценка контракта:
Дебет финансового актива,
Кредит дохода от переоценки финансовых инструментов – 5000 руб. Если банк ожидает снижения стоимостиконтракта, то он может его продать, реализовав доход в 5000 руб. Допустим, 3 апреля контракт был продан за 265 000 руб.
3 апреля 2007 г. Получение выручки:
Дебет корреспондентского счета, Кредит финансового актива – 5000 руб.
3 апреля 2007 г. Отражение реализации дохода:
Дебет дохода от переоценки финансовых инструментов,
Кредит дохода от продажи финансовых инструментов —
5000 руб.
3 апреля 2007 г. Возврат депозитной маржи: Дебет корреспондентского счета, Кредит депозитной маржи – 26 000 руб.
Финансовый результат для банка – покупателя валюты —
доход в сумме 5000 руб.
Банк-продавец поставляет доллары и получает рубли: 1 марта 2007 г. Выплата брокеру:
Дебет
