823 руб.
19,22 %
1 056 руб.
14,87 %
9 320 руб.
5 624 руб.
Золото
3 568 руб.
20,70 %
801 руб.
13,02 %
10 865 руб.
6 260 руб.
Представленные данные подтверждают выводы, сделанные в предыдущих материалах УК Арсагера.
•
Акции
и
недвижимость
в долгосрочном периоде приносят в
среднем
сопоставимую доходность.
•
Инвестиции в
акции
и
недвижимость
в долгосрочном периоде значительно превосходят
инфляцию.
•
Вложение денег в депозитные
вклады
не
способно
защитить от
инфляции.
•
Инвестиции в золото (руб.)
могут
быть выгоднее
акций
на определенных
периодах
(из-за резкого обесценения рубля в 1998 и
2014
годах).
•
При
регулярном инвестировании
наиболее волатильные
активы
дают
наилучшие
результаты.
Хотелось бы отметить, что из всех рассмотренных вариантов вложений только акции и недвижимость предполагают создание добавленной стоимости. Они генерируют прибыль их владельцу, то есть дают возможность инвестору зарабатывать посредством владения активом. У акций это выражается в виде дивидендов, а у недвижимости – в виде рентного дохода.
Давайте рассмотрим, каким именно образом дивидендная доходность по акциям скажется на расчетах при инвестировании 100 руб. в конце 1997 года в индекс ММВБ.
На отрезке с конца 1997 по конец 2009 года мы оценили среднюю дивидендную доходность на уровне 2% в год. С 2009 по 2016 год для определения дивидендной доходности мы использовали сравнение индекса ММВБ и индекса MICEX Total Return (индекс полной доходности, отражающий изменение суммарной стоимости цен российских акций, включенных в расчет индекса ММВБ, с учетом дивидендных выплат и без учета налогообложения доходов, полученных в виде дивидендов). Средняя дивидендная доходность в этот
период составила 3,9%. Дивидендная доходность по итогам 2016 года составила 6%.
График 7. Динамика дивидендной доходности по индексу ММВБ
Всего дивидендов было получено на сумму – 934 руб. С учетом их реинвестирования в индекс ММВБ стоимость вложений в конце 2016 года составила 4 271 руб. При этом стоимость вложений в индекс без реинвестирования дивидендов составила 2 610 руб. Таким образом, дивиденды улучшили результат прироста стоимости вложений на 64%.
Представленные расчеты подтверждают эффективность инвестиций в активы, которые
