населения и производительности труда способствует увеличению богатства для грядущих поколений Америки. «Этот мощный тренд, безусловно, продолжится. Американская экономика останется живой и здоровой, – писал он. – На протяжении последних 240 лет было большой ошибкой делать ставки против Америки, и сейчас не время менять эту тенденцию».
Думаю, вы уже начали понимать, что надо не спекулировать акциями, а инвестировать в них на долгосрочной основе. Надеюсь также, что вы поняли, почему нет необходимости жить в страхе перед коррекциями. На всякий случай напомню: коррекции случаются регулярно, и никто не может предсказать, когда именно это произойдет. Обычно рынок быстро восстанавливается, продолжая траекторию роста. Страхи, которые жили в вас ранее, можно обратить в силу. Поверьте, для меня эти факты тоже были откровением. Когда я впервые их осознал, все мои тревоги по поводу коррекций развеялись. Это было фактическим доказательством того, что змея на дороге является всего лишь безобидной веревкой.
Но как быть с медвежьими периодами на бирже? Разве они не должны нас пугать? Вообще-то нет. Здесь тоже надо знать несколько ключевых фактов, чтобы действовать на основе понимания, а не эмоций.
Прежде всего вы должны знать, что за 115 лет, прошедших с 1900 по 2015 год, было всего 34 медвежьих года. Другими словами, они наступали в среднем один раз в три года. В последнее время такое происходит несколько реже. За семьдесят лет начиная с 1946 года медведи объявлялись на рынке 14 раз, то есть примерно каждые пять лет. Таким образом, в зависимости от выбранной точки отсчета можно сказать, что медвежьи периоды случаются каждые три – пять лет.
Следовательно, если сейчас вам пятьдесят, то вы можете стать свидетелем еще восьми – десяти таких периодов!
Нам известно, что будущее никогда не бывает точным повторением прошлого. Тем не менее знание истории полезно, поскольку оно позволяет выявить некоторые закономерности. Говорят, что история не повторяется, а рифмуется. Так что же мы можем почерпнуть из столетней финансовой истории? То, что медвежьи годы наступают каждые несколько лет. Как уже было сказано, зима обязательно придет, поэтому лучше свыкнуться с этой мыслью и заранее подготовиться.
Насколько сильным бывает обрушение рынка? История свидетельствует о том, что, когда на бирже наступало медвежье время, индекс S&P 500 опускался в среднем на 33 процента. Более чем в одной трети подобных случаев падение составляло свыше 40 процентов. Я не собираюсь подслащивать пилюлю. Если вы склонны паниковать и при падении продавать все активы, фиксируя убытки в размере более 40 процентов, то для вас такая ситуация равносильна нападению медведя гризли. Но даже если вы вооружены знаниями и стойко держитесь, не продавая активы, то и в этом случае чувствуете себя так, будто вас пропустили через мясорубку.
Даже
