два типа компаний нас не интересуют, пока они не наладят свой бизнес и не начнут выходить из кризиса.
Итак, как должны выглядеть компании, которые нам интересны.
«А» – Успешная компания (растущая)
Внимательно посмотрите на динамику чистой прибыли у успешных компаний (растущих). Чистая прибыль начиная с 2011 г. выросла с 2 руб до 4,88 руб. в 2015 г. Но обратите внимание на то, что чистая прибыль не просто выросла, а выросла равномерно без провалов в отчетных годах в течении 5-ти лет. То есть прибыль росла ежегодно на протяжении всего периода. Собственный капитал вырос с отметки 10 руб. в 2011 г. до отметки 17,49 руб в 2015 г. Рост собственного капитала также был постоянно растущим. Средний уровень рентабельности собственного капитала за 5 лет составил 23,84 %. Долгосрочный долг ни разу не превысил годовую чистую прибыль больше чем в 5 раз. Среднее превышение долгосрочного долга над чистой прибылью составило 1,87 раза.
Вот так примерно должна выглядеть финансово-успешная компания, которая генерирует прибыль и увеличивает объемы собственного капитала для своих акционеров и держит долгосрочный долг под контролем. Как правило это компании, обладающие уверенным конкурентным преимуществом, имеющие узнаваемый бренд и расширяющие свой бизнес в большей степени за счет собственных средств. Поэтому такие компании называют растущие. Цифры, приведенные в таблице, носят гипотетический характер, но они показывают некий шаблон того что мы называем успешным, растущим бизнесом.
«В» – Просто прибыльная компания (хорошая)
Компании, которые мы называем просто прибыльные или в целом хорошие, тоже интересны для инвестиций. У таких компаний может допускаться один или даже два года снижения прибыли, но характерной особенностью сильной компании, пусть даже получившей убыток, является резкое восстановление прибыли в следующем отчетном периоде до прежних уровней.
Следующие виды компаний для включения в портфель не подходят, хотя вы как инвесторы должны знать, как теоретически выглядят компании, которые приносят убыток своим акционерам.
«С» – Неустойчивая компания (предкризисная)
Обратите внимание, что из 5 лет работы 3 года в убыток, рост долгосрочного долга и после убыточного 2011 г. очень слабое восстановление по прибыли в 2015 г.
«D» – Убыточная компания (кризисная)
Компания типа «D» кандидат в банкроты. Из 5 лет работы 4 года в убыток, собственный капитал потерян, долгосрочный долг резко вырос.
Рост собственного капитала
Теперь пришло время поговорить о важных и наиважнейших финансовых показателях компании. Нам предстоит разобраться на какие финансовые показатели необходимо обращать внимание в первую очередь, а что можно считать второстепенным.
Первое на что должен смотреть инвестор – это собственный
