и вынуждает их платить более высокие проценты за заем необходимых фондов).
Менеджмент также должен позитивно смотреть на состояние экономики. Если условия застойные и потребительский спрос не обещает роста, менеджмент будет в меньшей степени склонен к покупке новой техники и оборудования. Если, однако, экономика растет в достаточном темпе, экономические условия благоприятствуют продолжающемуся росту (низкая ставка процента, низкий уровень инфляции, уверенный рост рынка труда), потребители тратят деньги, то предприятия скорее решатся на инвестиции. Основное оборудование обычно очень дорого – только подумайте о специализированной технике на сборочных линиях производителей автомобилей, печах и упаковочных системах на пищевых предприятиях, промышленных печах производителей цемента. Для их приобретения компаниям обычно приходится занимать деньги. Размер деловых инвестиций тесно связан с уровнем ставки процента: чем ниже ставка, тем легче предприятия расходуют, чем выше ставка, тем сложнее предприятиям. Соответственно, Федеральная резервная система может влиять на капиталовложения путем смены уровня ставки федерального финансирования – ставки, по которой банки рассчитываются друг с другом за однодневные займы, используемые для того, чтобы соответствовать предписываемым законом требованиям. Если Федеральная резервная система хочет резкого роста капиталовложений в основные фонды, он снижает однодневную процентную ставку. С течением времени ставки по всему спектру – от трехмесячных казначейских векселей до десятилетних казначейских билетов – также снижаются, удешевляя для предприятий возможность финансировать дорогостоящие инвестиционные проекты, такие как новые заводы, фабрики и оборудование.
Когда инвесторы осознают, что ставка процента может опуститься ниже в результате замедления темпов инфляции, либо вследствие влияния Федеральной резервной системы, они понимают, что предприятия станут наращивать темп инвестирования, поскольку финансирование таких товаров будет дешевле. Чтобы получить прибыль от такого развития событий, трейдеры могут назначать повышенную ставку на те ценные бумаги, которые входят в их основную сферу инвестиций, например, технологии, техника, инструментарий или основное оборудование. Некоторые из наиболее привычных компаний, которые связаны с основным оборудованием, это Cammings Inc., Deer & Co, Packard Inc., Briggs & Stratton, Danaher Corp., Dover Corp., Eaton Согр., Illinois Tool Works, Ingersoll-Rand, Parker Hannifin Corp., Timken Company и Wolverine Tube Inc.
Государственные расходы
Обычно Уолл-стрит не уделяет много внимания государственным потребительским расходам и валовому капиталовложению. Причиной тому является стабильность этих цифр. С 1947 г. государственные расходы и инвестиции составляют примерно 15 % от общеэкономической выработки. Только во время периодов значительной экономической слабости или военного конфликта данный процент вырастает, а правительство наращивает темп расходов, чтобы подтолкнуть экономический рост
