цели:
• в течение одного года собрать сбережения «на черный день»;
• через пять лет купить автомобиль;
• через 10 лет оплатить образование детей;
• в течение 25 лет сформировать пенсионный капитал.
Инвестирование в пенсионное обеспечение отличается от инвестирования в более краткосрочные цели за счет временного горизонта и рисков.
Временной горизонт
Определение временно́го горизонта очень важно, поскольку он дает лучшее представление о том, как много средств понадобится вложить для достижения каждой цели. Сумма средств на финансирование каждой цели напрямую зависит от вашего финансового состояния или размера собственного капитала. В табл. 1–2 показано, как его рассчитать. Собственный капитал – это разница между тем, сколько вы имеете, и тем, сколько вы должны.
Анализ ежемесячного бюджета также поможет вам определить, сколько придется инвестировать и какой уровень риска вы готовы принять.
Таблица 1–2
Каков ваш капитал?
Риск
Оцените свои цели с учетом рисков, которые можно охарактеризовать так:
• сохранность инвестированного капитала;
• поток доходов;
• прирост капитала.
Сохранность инвестированного капитала. Инструменты денежного рынка, например: банковские счета, сберегательные счета, депозитные сертификаты, взаимные фонды денежного рынка, казначейские и коммерческие векселя – обеспечивают сохранность инвестированного капитала и низкую доходность. Такие краткосрочные цели, как формирование резервного фонда и накоплений для небольших приобретений в течение года, попадают в данную категорию инвестиций. Доходность таких инструментов часто не покрывает инфляцию и налоги.
Поток доходов. Инвестиции, обеспечивающие постоянный поток доходов с более высокой доходностью, чем имеют инструменты денежного рынка, включают в себя облигации и привилегированные акции. Смещение интереса в пользу облигаций и привилегированных акций в целях получения более высокой доходности может привести к потере инвестированного капитала. Если стоимость облигаций и привилегированных акций упадет ниже цены их покупки, то в случае продажи своих вложений инвесторы понесут убытки. Высокорискованные и высокодоходные облигации (мусорные, или бросовые, облигации) предлагают потенциально более высокие потоки доходов, чем облигации инвестиционного уровня, однако они также не защищены от риска дефолта по выплате номинальной стоимости облигаций их держателям. Инвесторы, желающие финансировать свои цели с временны́ми горизонтами от одного до пяти лет, используют облигации, срок выплат по которым соответствует выбранным горизонтам. Это позволяет получить более высокую доходность, чем по инструментам денежного рынка.
Прирост капитала. Инвестирование в целях прироста капитала может обеспечить прирост стоимости вложений, или прирост
