style="font-size:15px;"> Основания и особенности раскрытия информации при осуществлении процедуры эмиссии. Эмиссия эмиссионных ценных бумаг является одним из важнейших механизмов фондового рынка. Это связано с тем, что именно через эту процедуру акционерное общество в процессе учреждения формирует уставный капитал, необходимый для начала бизнеса, а также увеличивает или уменьшает его в дальнейшем в ходе своей финансово-хозяйственной деятельности. Также акционерные общества могут использовать процедуру эмиссии ценных бумаг для привлечения дополнительных ресурсов, необходимых для их нормального функционирования и развития (финансирование потребности в постоянном капитале). Осуществляя эмиссию ценных бумаг и размещая их на рынке, акционерные общества получают возможность привлекать необходимые им финансовые ресурсы на значительно более выгодных по сравнению, например, с банковским кредитом условиях (с точки зрения «длины» и «стоимости» денег). Это достигается прежде всего за счет того, что число инвесторов, готовых предоставить акционерному обществу взаймы денежные ресурсы, потенциально ничем не ограничено. Поэтому регулирование эмиссии ценных бумаг является одним из ключевых способов защиты интересов потенциальных инвесторов и одним из важнейших элементов системы государственного регулирования рынка ценных бумаг в Российской Федерации в целом. При этом особое значение при осуществлении эмиссии ценных бумаг приобретает обеспечение права инвесторов на оперативное получение информации об акционерном обществе и его ценных бумагах на различных этапах процедуры эмиссии.
Основные положения, регулирующие установленную законодательством процедуру эмиссии ценных бумаг акционерными обществами, заложены в ряде федеральных законов, в том числе Законе «Об акционерных обществах», Законе «О рынке ценных бумаг», а также Законе «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»[10].
В соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» эмиссия ценных бумаг представляет собой последовательность действий эмитента по размещению эмиссионных ценных бумаг и состоит в общем случае из следующих этапов:
1) принятие решения, являющегося основанием для размещения ценных бумаг (далее – решение о размещении ценных бумаг);
2) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;
3) государственная регистрация выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;
4) размещение ценных бумаг;
5) государственная регистрация отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, а если в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг» или иными федеральными законами эмиссия ценных бумаг осуществляется без государственной регистрации отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, – представление в регистрирующий орган уведомления об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.
В
СЗ РФ. – 1999. – № 10. – Ст. 1163; Российская газета. – 1999. – № 46.
