в районе дневных максимумов или минимумов. Заполучив прибыльную позицию, держитесь за нее, не растрачивайте впустую удачу. Разве возможно поймать крупное движение, если выходить из рынка задолго до его окончания?
Сказанное относится не только к фондовым индексам. Примером тому – график изменения цены фьючерса на золото (Рис. 3.12). Время является нашим союзником.
Рисунок 3.12 Ценовой график фьючерса на золото служит примером важности долгого пребывания в прибыльной позиции.
Резюме
Ключевая идея данной главы в том, что следует дружить со временем – оно ваш союзник и вы нуждаетесь в трейдинговом механизме, позволяющем как можно дольше оставаться в прибыльной позиции.
Глава 4
Прорывы волатильности – прорыв импульса
Необходимость может быть, а может и не быть матерью изобретения, но она всегда, отец использования шансов.
В данной главе мы рассмотрим наиболее значительное за несколько десятилетий изменение в трейдинге: кончину биржевой торговли на физических площадках (pits) и бурный, вызвавший огромные потрясения переход к мощному электронному трейдингу. Он стал дивным новым миром для трейдеров, которым пришлось серьезно перестраиваться для работы в новых условиях.
В моих ранних работах вы прочитаете о том, что в период с 1965 года и до конца 90-ых годов трейдеры фокусировали внимание в основном на цене открытия дня и на движении рынка относительно этого уровня. События торгового дня начинались с цены открытия.
В те времена фондовый рынок прекращал работу в 4:15 пополудни, и торги возобновлялись на следующее утро в 9:30, вследствие чего в распоряжении трейдеров было целых 18 часов для анализа рыночной информации и новостей, толкающих цену вверх или вниз. Отсутствие круглосуточного рынка было причиной того, что цена открытия (1) носила взрывной характер, (2) редко соответствовала цене закрытия, (3) нередко далеко отстояла от нее и (4) служила уровнем, на котором начиналась наша торговля.
На графике фьючерса на фондовый индекс S&P 500 за 1990 год (Рисунок 4.1) видны огромные разрывы между ценами закрытия и открытия.
В 2011 году этого уже не увидишь (разве что за исключением разрыва между ценой закрытия пятницы и ценой открытия торгов на следующей неделе). Один-единственный график может рассказать больше, чем целая глава – например, этот график E-Mini фьючерса на фондовый индекс S&P 500 на Рисунке 4.2.
Причина в том, что этот контракт закрывается в 4:15 и открывается спустя несколько минут. Времени на образование дисбаланса ордеров просто не остается. Впрочем, все еще хуже, чем кажется на первый взгляд: временной момент открытия торгов, приходящийся на вторую половину дня, уже не может считаться отправной точкой для реального трейдинга.
Рисунок 4.1 Разрывы на ценовом графике фьючерса на фондовый индекс S&P
