посредством:
1) создания консультативного органа, объединяющего представителей государственных органов, банков, небанковских инвестиционных институтов, регионов и публики;
2) передачи части прав по регулированию рынка регионам;
3) введения представителей публики в состав директоратов регулятивных органов государства, саморегулируемых организаций, фондовых бирж;
4) государственной поддержки саморегулируемых организаций.
9. Ценные бумаги в дооктябрьской России
В России рынок ценных бумаг отличался от подобного рынка промышленно развитых стран тем, что обусловливалось историческими причинами, хотя он играл важную роль. В этот период в основном котировались акции торгово-промышленных компаний и облигации публично-правового характера (их эмитентами являлись государство, город, частные промышленные предприятия и другие организации). Денежные обязательства, выражаемые денежными ценными бумагами, в большинстве своем укладываются в срок до 1 года. Ценные бумаги того времени делились на именные и предъявительские бумаги; государственные финансовые инструменты выпускались в обеих формах. Первые (1820 г.) состояли только из именных ценных бумаг, у которых даже не было купонов. 6 декабря 1836 г. было принято постановление, запрещающее выпуск «безымянных» акций, но в нем не было ни слова о минимальных размерах купюр акций. Одно время государственная облигация не имела соперников на рынке капиталов. К началу XX в. акция превратилась в надежную и выгодную ценную бумагу и получила широкое распространение. В 1906 г. вступили в силу «Правила о порядке выдачи именных бумаг по российским государственным займам и о способах возобновления утраченных именных бумаг», которым подчинялось большинство государственных займов. Для облигаций был важен вопрос о сроках займа. Согласно «кредитному уставу» русские государственные фонды эмитировали ценные бумаги трех видов:
1) краткосрочные (выпускались на срок от 3 месяцев до 1 года купюрами менее 500 руб. на общую сумму не более 50 млн руб., которая впоследствии увеличивалась в несколько раз);
2) долгосрочные (в них была указана или дата погашения, или период времени, в течение которого заем должен быть погашен);
3) бессрочные (правительство принимало обязательство выплачивать ежегодно только договорный процент; т. о., он приносил своему владельцу непрерывный доход, называемый рентой, поэтому бессрочные займы назывались также рентными; такие займы могли погашаться тиражами, если это было оговорено в условиях займа).
Русские государственные займы в основном в рублях, равных 1/10, или рублях, равных 1/15 империала; ряд займов заключался прямо в иностранной валюте, но и тогда они перечислялись в рубли. Среди многообразия ценных бумаг существовала их самостоятельная категория – «гарантированные» ценные бумаги (акции и облигации), которые выпускали в основном железнодорожные компании, получившие гарантии от правительства. Они представляли собой долг данной дороги
