Vc — текущая доходность облигаций;
Р — цена облигации;
J — сумма процентов.
Недостаток данного показателя состоит в том, что он не учитывает прибыль или убытки, полученные от разницы между текущей рыночной ценой облигации и ее стоимостью при погашении;
2) показатель полной доходности. Используется для измерения общей ценности облигаций для инвестора. В зависимости от способов начисления процентов используются 2 варианта исчисления этого показателя:
а) простая доходность к погашению. Определяется по формуле:
где Vms – простая доходность к погашению;
Т — срок до погашения облигации.
Недостатком этого показателя состоит в том, что он не учитывает начисление сложных процентов;
б) эффективная доходность к погашению. Учитывает сложные проценты.
Для облигаций с периодической выплатой процентов (раз в год) и погашением ее номинала в конце срока эффективную доходность исчисляют по формулам:
где P – рыночная цена;
N – номинальная цена;
J – объявленная годовая норма доходности по облигации;
N – срок от момента приобретения до момента выпуска облигации;
i – ставка помещения;
an;I – коэффициент приведения годовой постоянной ренты;
Pk – курс акции.
17. Государственные краткосрочные облигации
Согласно Условиям эмиссии и обращения государственных краткосрочных бескупонных облигаций (утв. приказом Минфина России от 24.11.2000 г. № 103н) эмитентом государственных краткосрочных облигаций является Министерство финансов РФ.
Государственные краткосрочные облигации являются именными краткосрочными (до одного года) государственными ценными бумагами и предоставляют их владельцам право на получение номинальной стоимости облигации при ее погашении.
Осуществление права владельца государственных краткосрочных облигаций на получение их номинальной стоимости производится на основе записи по счету «депо» организации, выполняющей функции депозитария.
Доходом по государственным краткосрочным облигациям считается дисконт, полученный в виде разницы между ценой размещения (покупки) и ценой погашения (продажи).
Номинальная стоимость государственных краткосрочных облигаций выражается в валюте РФ и составляет 1000 (одна тысяча) руб. Государственные краткосрочные облигации размещаются путем проведения аукциона.
Эмиссия государственных краткосрочных облигаций осуществляется в форме отдельных выпусков. Каждый выпуск имеет государственный регистрационный номер. При этом государственные краткосрочные облигации с одинаковым объемом предоставляемых их владельцам прав и датой погашения имеют одинаковый государственный регистрационный номер.
Центральный
