ценными бумагами.
Следует отметить, что в настоящее время к фондовой торговле допускаются и неэмиссионные ценные бумаги, например инвестиционные паи, ипотечные сертификаты участия.[17]
Торговаться на фондовой бирже могут ценные бумаги, полностью оплаченные эмитентом, поскольку совершение любых сделок с ценными бумагами запрещается до их полной оплаты (п. 2 ст. 5 Федерального закона «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»).
Эмиссионные ценные бумаги должны проходить процедуру государственной регистрации в Федеральной службе по финансовым рынкам. В качестве исключения из этого правила можно перечислить ценные бумаги, эмиссия которых не требует государственной регистрации:
1) документарные облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением, которые выпускает Центральный банк РФ с размещением их среди российских кредитных организаций (п. 2 ст. 27.5.1 Закона о рынке ценных бумаг);
2) биржевые облигации (ст. 27.5.2 Закона о рынке ценных бумаг);
3) дополнительный выпуск российских депозитарных расписок (п. 6 ст. 27.5.3 Закона о рынке ценных бумаг);
4) акции обществ, создаваемых в результате реорганизации в форме разделения или выделения, осуществляемой одновременно со слиянием или присоединением (п. 7 ст. 19.1 Закона об акционерных обществах).
Помимо полной оплаты и государственной регистрации эмиссии ценных бумаг, важным условием их допуска к фондовой торговле является прохождение процедуры листинга. Листинг (от англ. «list» – список) – это внутренняя процедура биржи, в соответствии с которой ценные бумаги допускаются к котировке, т. е. включаются в котировальный лист. Обратная процедура именуется «делистинг», т. е. исключение из котировального листа.
На фондовой бирже должен быть создан отдел по листингу в качестве отдельного структурного подразделения. Условия листинга различаются по видам ценных бумаг (акции, облигации, депозитарные расписки и др.), а также по типам котировальных списков биржи.
Примером одного из условий включения ценных бумаг в котировальные листы фондовой биржи может быть предоставление эмитентами информации о том, что они следуют положениям Кодекса корпоративного поведения[18]. Кодекс корпоративного поведения является рекомендательным документом для акционерных обществ, он был разработан в 2002 г. под руководством ФКЦБ России за счет средств гранта Европейского банка реконструкции и развития. Помимо этого условиями листинга могут быть рыночная стоимость всех ценных бумаг эмитента, срок его деятельности, количество акционеров, стоимость чистых активов и пр.[19]
Фондовая торговля может происходить в помещении биржи (зале биржевых торгов) либо в единой торговой сессии (электронной сессии). По общему правилу, заключение сделок происходит путем удовлетворения встречных заявок аукционным
См.: статья 14 Федерального закона от 29 ноября 2001 г. № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах», п. 5 ст. 20 Федерального закона от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах».
См.: распоряжение ФКЦБ России от 4 апреля 2002 г. № 421/р.
См. подр.: Положение о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг, утв. приказом ФСФР России от 9 октября 2007 г. № 07-102/пз-н.
