ценами на рынке ценных бумаг.
27 июля 2010 г. Президент РФ подписал Закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты РФ». Закон позволит России вступить в Международную организацию регуляторов рынков ценных бумаг и присоединиться финансовому регулятору России к международному меморандуму о взаимопонимании. Закон также призван способствовать развитию конкуренции, привлечению зарубежных инвесторов и созданию в России международного финансового центра. Кроме того, Законом вводится в УК РФ ст. 185.6 «Неправомерное использование инсайдерской информации» (данная норма вступит в силу через три года).
Аналогичные законы существуют в большинстве развитых стран мира и способствуют пресечению злоупотреблений на рынке ценных бумаг.
Однако этих мер крайне недостаточно. Для эффективной борьбы с преступлениями в финансовой сфере необходимо системное совершенствование российского законодательства.
Развитие финансового законодательства должно осуществляться, исходя из следующих приоритетов:
• интересов мажоритарных собственников над интересами миноритарных собственников через наделение последних преимущественно компенсационными средствами защиты их интересов. При этом законодательно ограничивать права акционеров можно только параллельно с ужесточением требований к ответственности органов управления АО и лиц, в них входящих, а также с устранением возможностей для последних злоупотреблять принадлежащими им правами. В противном случае мы рискуем получить конструкцию АО с бесправными акционерами и безнаказанным менеджментом, заменить который, даже обладая значительным пакетом голосующих акций, будет крайне сложно;
• интересов инвесторов (акционеров) над интересами единоличного исполнительного органа и членов советов директоров (наблюдательных советов);
• интересов корпоративных собственников над интересами кредиторов юридического лица, при этом кредиторы по общему правилу должны получать эффективные и адекватно прописанные на уровне позитивного закона средства защиты своих интересов, носящие компенсационный характер, но не блокирующие волю корпоративных собственников: отход от подобного приоритета и введение, напротив, приоритета интересов кредиторов над интересами инвесторов юридического лица следует обеспечивать там, где организация утрачивает или может утратить способность нести ответственность по своим обязательствам перед кредиторами54.
При разработке концептуальных основ финансового законодательства следует учесть:
• модель взаимоотношения всех заинтересованных субъектов (включая государство), которая в большей степени соответствует интересам общества в целом, в том числе учитывающая интересы каждого из субъектов
