ресурсов из казенных банков в объеме 437 млн руб., выпущенных билетов Государственного казначейства на сумму 75 млн руб. Величина процентного долга достигла 842 млн руб. Это в 4 раза превышало его величину к концу царствования Александра I. Беспроцентный государственный долг по выпущенным кредитным билетам составил 356 млн руб. Весь долг к 1 января 1855 г. составил 1198 млн руб. серебром.
Таким образом, почти за столетний период (с 60-х гг. XVIII в. до середины 50-х гг. XIX в.) государственный кредит претерпел значительную эволюцию. Задолженность государства росла высокими темпами, но российское правительство принимало меры по совершенствованию организации государственного кредита. Постепенно государство стало использовать более сложные, чем принудительные, добровольные формы кредита. Это были внешние и внутренние займы в виде размещения процентных долговых ценных бумаг.
Власти убедились, что возможности получения принудительных беспроцентных кредитов небезграничны и отрицательно влияют на престиж правительства и устойчивость денежного обращения. В связи с этим в первой половине XIX в. правительство сознательно изменило соотношение между процентным и беспроцентным государственным долгом. Удельный вес платных кредитов за этот период возрос более чем в 3 раза. Рынок капиталов медленно, но верно развивался. Капиталы стали вкладываться в ценные бумаги, выпускаемые правительством, а к середине 50-х гг. XIX в. – в первые государственные займы производительного характера, которые стали предвестниками крупных железнодорожных займов второй половины XIX в.
Появление первого и последующих выпусков государственных облигаций в 1809–1819 гг. способствовало оживлению торгов на Санкт-Петербургской бирже. В начале 1820-х гг. на биржу стали попадать и бумаги государственных займов, размещавшихся за рубежом.
Министерство финансов России чаще всего выпускало краткосрочные (от трех месяцев до одного года) облигации номиналом до 500 руб. Государственное казначейство выпускало среднесрочные (от четырех до восьми лет) облигации номиналом 50 руб.
Существовали также долгосрочные облигации, которые размещались на период 50–80 лет и более. Бессрочные облигации (подобные английским консолям) приносили их владельцам непрерывный доход. К примеру, в 1917 г. в обращении находились отдельные выпуски, эмитированные еще до войны с Наполеоном.
В 1861 году Манифестом Императора Александра II в России было отменено крепостное право. Так как крестьяне получили личную свободу, начал развиваться наемный труд. Вместе с отменой крепостного права российское правительство сняло ограничения на частную предпринимательскую деятельность. В стране начался процесс создания акционерных предприятий в различных отраслях экономики. Постепенно стала формироваться многоукладная экономика, начали развиваться рыночные отношения.
Если до 1861 г. на российском рынке ценных бумаг было почти исключительное господство государственных
