Ассоциации должны были действовать как частные организации, учрежденные и контролируемые Управляющим Федеральной жилищной администрации. Они имели право привлекать средства, необходимые для их деятельности, путем открытой продажи облигаций, векселей и других ценных бумаг. Это было вызвано тем, что, несмотря на гарантии правительства по стандартным кредитам FHA, многие банки не хотели иметь с ними дело.
Банкам и другим финансовым институтам нужны были средства для развития кредитных операций. Ипотечные долгосрочные кредиты были им не выгодны. Предполагалось, что идея национальных ассоциаций под руководством FHA укрепит доверие кредиторов к застрахованным FHA кредитам, обеспечит более эффективное перемещение средств на ипотечные кредиты между районами с избытком финансового капитала и районами, где ощущается его нехватка, приведет к установлению в стране более справедливых процентных ставок. Ожидалось также, что первичные кредиторы, получив более надежный рынок застрахованных FHA ипотечных кредитов, будут направлять средства, полученные от продажи ипотечных кредитов, на предоставление новых кредитов.
Несмотря на заложенные в положениях Раздела III Национального акта о жилье стимулы для частного предприятия к созданию национальных ассоциаций по ипотечному кредитованию, на основе данного законодательного акта не было создано ни одной частной ассоциации ипотечного кредитования. Актом о жилье 1948 г. Управляющий Федеральной жилищной администрации был лишен права выступать учредителем национальных ассоциаций ипотечного кредитования.
В марте 1935 г. Корпорацией по финансированию реконструкции была создана Компания по ипотечному кредитованию. Создание новой структуры преследовало ряд целей, включая выдачу и финансирование ипотечных кредитов под залог жилых многоквартирных домов, отелей, административных зданий в тех случаях, когда получить средства из частных источников под умеренный процент было невозможно. Первоначально Корпорация по финансированию реконструкции передала Компании оборотные средства в объеме 10 млн долл., который впоследствии был увеличен до 25 млн. Необходимые заемные средства также были получены от Корпорации. 8 апреля 1948 г. Компания была расформирована, ее задолженность по кредитам в размере 64 млн долл. передана Корпорации по финансированию реконструкции, а затем (в 1954 г.) – Фэнни Мэй.
К началу 1938 г. стало ясно, что Компания по ипотечному кредитованию не в состоянии удовлетворить потребности строительной индустрии в кредитах на строительство жилья. Учитывая это обстоятельство, 7 февраля 1938 г. президент США потребовал от председателя Корпорации по финансированию реконструкции создать национальную ассоциацию по ипотечному кредитованию. Новая организация должна была обеспечить поддержку ипотечному рынку путем приобретения у кредитных организаций застрахованных FHA ипотечных кредитов, выданных под залог жилья, строительство которого было начато после 31 декабря 1936 г.
10 февраля 1938 г., в соответствии с директивой президента и
