Проектное финансирование. Иван Родионов
Чтение книги онлайн.
Читать онлайн книгу Проектное финансирование - Иван Родионов страница 35
В России проектное финансирование начало развиваться с середины 1990-х гг. и наша страна участвовала в нескольких международных проектах («Морской старт», «Голубой поток», «Сахалин-2»). В этот период во многих российских коммерческих банках были созданы подразделения проектного финансирования, которые в основном занимались инвестиционным кредитованием, т. е. в качестве заемщика рассматривалось действующее предприятие, которому требовалось финансирование реализуемого инвестиционного проекта. Вся процедура рассмотрения заявки и принятия решения о кредитовании предприятия в этом случае осуществлялась в соответствии с нормативными документами Центробанка РФ и действующими в банках регламентами кредитования. Наибольшего прогресса в развитии инвестиционного кредитования и (в последующем) проектного финансирования добились Сбербанк РФ, ВТБ, Онэксимбанк, а затем Росбанк.
40
П. К. Невитт, автор классического труда «Проектное финансирование», определяет его как «финансирование отдельной хозяйственной единицы, при котором кредитор готов на начальном этапе рассматривать финансовые потоки и доходы этой хозяйственной единицы как источник формирования фондов, из которых будет производиться погашение займа, и активы этой хозяйственной единицы как дополнительное обеспечение по займу» [Nevitt Peter К., Fabozzi Frank Project Financing. 7th Edition. – London: Euromoney Books, 2000. – 498 pp, ISBN: 978-1-85564-791-6 или Nevitt Peter K. Project Financing. Fifth edition. Published by Euromoney, London, 1989, – 405 pp.].
Г. Д. Винтер, автор другого известного труда на ту же тему, отмечая наличие широкого круга различных определений проектного финансирования, предпочитает следующее: «Проектное финансирование – это финансирование разработки или использования права, природного ресурса или иного актива, при котором основная часть финансирования не будет предоставлена за счет какой-либо формы акционерного капитала и будет возвращена главным образом из доходов, произведенных рассматриваемым проектом» [Vinter Graham D. Project Finance. A Legal Guide. – London, Sweet&Maxwell, 1995,151 pp.].
Э. Р. Йескомб называет проектным финансированием метод привлечения долгосрочного заемного финансирования для крупных проектов посредством «финансового инжиниринга», основанный на займе под денежный поток, создаваемый только самим проектом.
41
Всемирный банк в своем официальном издании (автор Ф. Бенуа – Benoit Philippe. Project Finance at the World Bank. An Overview of Policies and Instruments. – World Bank Technical Paper Number 312, The World Bank, Washington, D.C., 1996, 110 pp.) говорит об отсутствии однозначного правового определения термина «проект