долл, с 1000 марок контракта). По информационной системе проходит сообщение, что высокопоставленный чиновник из Центрального банка Германии хотел бы видеть марку приблизительно на уровне 1,6 к доллару США, т.е. ниже настоящего уровня на 1300 пунктов, или на 8%. Марка находилась в тот момент па уровне 1,47 к доллару США.
После этого сообщения падение марки составило 150 пунктов за 1 час (приблизительно 1%). Я, естественно, был «выбит» с рынка. А на следующий день курс вернулся обратно, и марка за несколько дней подорожала не менее чем на 150 пунктов от значения 1,47.
Пример 2. Однажды вечером я держал открытую позицию иена/доллар, рассчитывая на подорожание иены. Данная позиция была открыта несколько дней. За это время несколько раз можно было ее закрыть с прибылью 300 долл. США на один открытый контракт в 1000 долл.
В очередной раз рынок начал активно двигаться в нужном мне направлении с резко возросшим объемом сделок. Вдруг на информационной системе появляется сообщение министра финансов Японии о том, что страна не нуждается в подорожании иены против доллара США. Естественно, рынок развернулся, и через сутки я закрыл позицию с убытком в 700 долл. США на один 1000-долларовый контракт. Но самое интересное в том, что в момент выхода сообщения в Японии была глубокая ночь, и, как я потом смог выяснить, министр финансов в это время находился все же в Японии. Наверное, министр финансов Японии провел бессонную ночь, следя за нежелательным подорожанием иены против доллара.
На мировых валютных рынках, где более 70% арбитражных операций проводится с американским долларом, наибольшее значение имеют данные по экономике США, влияющие на повышение или снижение курса доллара по отношению к остальным валютам. Можно выделить два временных аспекта влияния фундаментальных факторов на валютный курс – долгосрочное и краткосрочное влияние.
Долгосрочное влияние – это ситуация, при которой набор фундаментальных факторов определяет состояние национальной экономики, следовательно, и тренд изменения валютного курса на протяжении месяцев и лет. Такое долгосрочное прогнозирование курса используется для открытия стратегических позиций. Например, многолетнее отрицательное сальдо торгового баланса США с Японией стало причиной постоянного снижения курса доллара к японской иене (с 250 в 1985 г. до 80 в 1995 г.). В последнее десятилетие ситуация немного изменилась, и одного отрицательного баланса уже не достаточно для снижения курса. Чем существенней глобализация, тем сложнее передаточный механиз (влияние одного фактора на другой). К тому же наблюдается существенная зависимость мировой экономики от доллара США. В связи с этим чувствуются более скрытые и недоступные для широкого круга специалистов механизмы курсообразования (экономические и политические).
Для определения средне- и долгосрочного влияния фундаментальных факторов на уровень курса учитываются статистические индикаторы за период более месяца (квартал, год).
Краткосрочное влияние
