посредством специфических источников, что объясняется высоким риском вложений в инновационные продукты. Такие продукты не имеют аналогов на рынке, и невозможно с высокой определенностью прогнозировать их востребованность на рынке и, соответственно, коммерческие результаты деятельности компании. Такая неопределенность делает недоступными традиционные источники финансирования. Поэтому вместо них появляются специфические источники финансирования в виде венчурного финансирования, «бизнес-ангелов», грантов. Основная цель венчурного инвестора – увеличение прибыли компании, повышение ее стоимости на рынке путем предоставления определенной суммы денежных средств в обмен на долю в уставном капитале или пакет акций.
Особенность венчурного инвестора заключается в том, что он вкладывает свои денежные средства в инновационную (венчурную) компанию с целью получения огромного прироста этих средств в результате роста стоимости этой компании на рынке, и несет только финансовую ответственность.
Венчурный капитал инвестируется в венчурные фирмы, которые служат начальной ступенью создания продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию производства. В международной практике по завершении работы, связанной с созданием продукта, венчурная фирма, как правило, прекращает свое существование.
Венчурные компании характеризуются небольшой численностью персонала, высоким научным потенциалом, гибкостью и целенаправленной активностью. Венчурные фирмы занимают особое место в системе субъектов рыночной экономики: они выполняют связующую роль между сферой научных исследований и сферой производства, представляют форму интеграции науки и производства. Венчурным бизнесом осуществляется трансформация научно-технического достижения от первоначальной идеи до внедренной в массовое производство технологии.
Рис. 16. Особенности венчурного финансирования
Венчурный бизнес отличается от других форм малого бизнеса тем, что производит новые виды продуктов на основе научно-прикладных исследований и разработок.
Рис. 17. Функции венчурного бизнеса
Именно это обстоятельство и определяет их специфику, которое получило отражение и в их названии – «венчурные фирмы», или «рисковые фирмы», т. к. проведение научных исследований, особенно поискового характера, связано со значительным риском.
Рис. 18. Модель организации венчурного бизнеса
Сущность венчурного бизнеса как высокорискованной и потенциально высокоприбыльной деятельности определяет следующие особенности его функционирования: объектом капиталовложений являются рискованные венчурные проекты;
– осуществляется портфельное управление
