не требуют предоставления залога. Именно эти инвесторы во многом обеспечивают поле деятельности для венчурных фондов.
Самая ранняя стадия развития инновационного проекта, по классификации венчурного капитала, называется «посевной», хотя сейчас выделяют уже и «допосевную». Именно на таких стадиях «бизнес-ангелы» инвестируют деньги в уставной капитал (или акционерный капитал) предприятия и получают за это свою долю в компании.
Эксперты в области венчурных инвестиций характерной особенностью такого способа инвестирования называют то, что бизнес-ангел, будучи человеком состоятельным, не имеет необходимости извлекать полученную компанией прибыль, а, реинвестируя ее, максимально увеличивает стоимость предприятия. По истечении оговоренного срока он продает собственную долю в компании, многократно увеличив свои первоначальные вложения. Этот срок обычно составляет трисемь лет и зависит, в основном, от сферы бизнеса, проекта, суммы начальных инвестиций и условий инвестиционного договора. В большинстве случаев «бизнес-ангелами» становятся успешные предприниматели, имеющие немалый опыт развития собственного бизнеса, который они могут привнести в создание других бизнесов. Среди них также встречаются высокооплачиваемые специалисты крупных компаний, скажем, топ-менеджеры, консультанты, юристы и т. д. Согласно западным исследованиям, средний возраст бизнес-ангелов составляет 45-65 лет, 99 % из них – мужчины, каждый пятый – миллионер. Считается, что «бизнес-ангелы» заполняют разрыв между первоначальными вложениями собственников компаний и последующими источниками финансирования, такими, как традиционный венчурный капитал, банковское финансирование, размещение акций на бирже и т. д. Особенность такого инвестирования еще и в том, что это «длинные», не сразу окупаемые деньги. Вложения бизнес-ангелов на «посевной» стадии составляют, по словам экспертов, не более 1 млн. долл., в среднем 300-500 тыс. долл. На ранних стадиях развития размер запрашиваемых инвестиций составляет от 20 тыс. долл. до нескольких миллионов долларов. Крупные проекты могут быть проинвестированы несколькими бизнес-ангелами или другими инвесторами, например венчурными фондами. Как правило, «бизнес-ангелы» могут помочь уже на стадии, когда изготовлен опытный образец и надо запустить пробную серию, либо это могут быть чуть недоработанные, незавершенные НИОКР-ы (научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы), и не хватает малости, чтобы этот опытный образец доделать. Свое решение бизнес-ангел основывает на уверенности в том, что предприниматель способен реализовать свой проект, и задача инноваторов, желающих привлечь инвестиции, – создать у него такую уверенность. А без образца это сделать трудно. Вкладывая «длинные» деньги, бизнес-ангел стремится всячески снизить свои риски, для чего должен оценить проект и тщательно проверить будущий продукт: посмотреть, какие у него конкурентные преимущества перед аналогами, оценить емкость рынка и потенциальный объем продаж, узнать, какие конкуренты присутствуют в этом секторе и можно ли с таким набором преимуществ их на этом рынке «обойти», каковы перспективы роста компании с этим продуктом и какова целевая аудитория
