style="font-size:15px;"> а) на основе среднегодовой величины денежных поступлений:
Pk= (1,2 +1,8+2,0+2,5+1,5)/5=1,8 млн. руб.
РР =5/1,8 =2,78 года
б) на основе нарастания денежных средств по годам до достижения величины капитальных вложений. В этом случае срок окупаемости составит 3 года, так как за эти годы накапливается достаточная сумма денежных средств для покрытия капитальных вложений – 5 млн. руб. (1,2+ 1,8 +2,0).
2. Исчислим срок окупаемости с учетом дисконтирования денежных поступлений.
Дисконтированные суммы денежных поступлений по годам составит:
1-ый год P1 / (1+i)1 =1,2/(1,0+0,2)=1,0 млн. руб.
2-ой год P2 / (1+i)2 =1,8/(1,0+0,2)2 =1,25 млн. руб.
3-ий год P3 / (1+i)3 =2,0/(1,0+0,2)3 =1,16 млн. руб.
4-ый год P4 / (1+i)4 =2,5/(1,0+0,2)4 =1,2 млн. руб.
5-ый год P5 / (1+i)5 =1,5/(1,0+0,2)5 =0,6 млн. руб.
а) на основе среднегодовой величины денежных поступлений. Среднегодовая величина дисконтированных денежных поступлений составит:
Pk = (1,0 +1,25+1,16+1,2+0,6)/5=1,04 млн. руб.
РР =5/1,04 =4,81 года
б) на основе нарастания дисконтированных денежных поступлений до момента покрытия капитальных вложений:
РР=4 года + 0,39/0,6=4,65 года.
Выводы:
1.Сроки окупаемости капитальных вложений, исчисленные на основе различных методов, существенно разнятся.
2. Самым объективным сроком окупаемости является 4,65 года.
1.3. Задачи по теме «Оценка эффективности инвестиционного проекта».
Задача 1
Рассчитайте чистую приведенную стоимость (NPV), индекс рентабельности (PI), если доходность альтернативных вложений равна 13% годовых. Определите целесообразность данных инвестиций.
Таблица 3
Исходные данные
Задача 2
На строительство нового цеха по выпуску продукции предприятие израсходовало 40 млн. руб. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период по анализируемым годам составит:
Таблица 4
Исходные данные
Ставка дисконта составляет 10%. Определите целесообразность строительства нового цеха на основе следующих показателей: NPV, PI.
Задача 3
На строительство нового цеха по выпуску продукции, предприятие израсходовало 30 млн. руб. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период по анализируемым годам составит:
Таблица 5
Исходные данные
Ставка дисконта составляет 15%. Определите целесообразность строительства нового цеха на основе следующих показателей: NPV, PР.
Задача 4
На строительство нового цеха по выпуску продукции, пользующейся спросом, предприятие израсходовало 40 млн. руб. В результате этого чистый денежный поток за расчетный период по анализируемым годам составит:
Таблица 6
Исходные данные
Ставка
