тратят время и деньги, чтобы создать себе имя, в сущности создавая что-то вроде торговой марки, что позволяет им заключить большое число сделок, и будем надеяться, что это будут сделки наивысшего качества. Венчурные фонды также имеют квалифицированный персонал, который знает, каким образом точно оценить потенциал роста рассматриваемой компании, прежде чем финансировать ее. Венчурные фонды полагаются на сложные юридические договоры и многоходовые сделки, чтобы защитить свои инвестиции и получить определенные функции контроля над деятельностью компании.
Тогда инвестиции бизнес-ангелов следует называть чрезвычайно рисковым капиталом. Зачастую они предоставляют самое начальное финансирование для компании – когда она практически ничего еще не добилась и не имеет возможности продемонстрировать, что ее бизнес-модель будет успешной. Иногда они вкладывают деньги в сделку еще до того, как под бизнес-идею создают компанию – просто один или несколько человек приблизительно представляют, чем эта компания будет заниматься.
Почти всегда на вопрос: «Почему вы хотите быть бизнес-ангелом?» – мы получали один и тот же ответ, вне зависимости от того, кому его задавали: бизнес-ангелам, управляющим ассоциацией бизнес-ангелов или адвокатам, которые представляют интересы бизнес-ангелов. Иногда мы даже адресовали его венчурным капиталистам, хотя и они неохотно на него отвечали. Бизнес-ангелы связываются с этим, потому что большинство из них имеют шанс добиться значительных успехов в процессе такого инвестирования.
Зачастую они получают огромнейшие доходы от своих инвестиций и плюс к этому эмоциональное удовлетворение от своего вклада в становление компании и осознания своей роли как члена сообщества и нации в целом. Они получают удовольствие в процессе инвестирования.
Бизнес-ангелы преуспевают – в этом и заключается главный вывод, к которому вы придете в процессе изучения этой области инвестирования. Но почему они преуспевают, как им удается этого добиться и каким образом предприниматель может присоединиться к этому большому и постоянно растущему источнику финансирования? Мы надеемся, что ответы на эти вопросы даст эта книга.
Инвестирование на ранней стадии развития компании осуществляют там, где есть доходы
Почему бизнес-ангелы концентрируют свою деятельность на инвестиции в компании на ранней стадии их развития, или на стадии «посева»? Они знают, что именно там их инвестиции имеют наивысшую доходность.
Мы склонны рассматривать последние пять лет как период наибольшего спроса на прямые частные инвестиции, и доходность в 28,3 %, которую обеспечили такие инвестиции, безусловно, подтверждает это (табл. 1.1).
Таблица 1.1. Венчурная экономика. Американский индекс прямых частных инвестиций (PEPI), данные на 31.12.2000 (%)
Для инвесторов в компании, находящейся на ранней стадии развития или на стадии «посева», доходность превысила 65 %, т. е. составила в два раза
