Gruppen saugen einen auf und trüben das Urteilsvermögen. Die meisten Analysten haben das Problem, dass sie in den emotionalen Sog der Gruppen hineingeraten, die sie zu analysieren versuchen.
Je länger eine Rallye anhält, umso mehr Analysten lassen sich von der bullishen Stimmung der Masse mitreißen, sie ignorieren Anzeichen von Gefahr und verpassen die schließlich erfolgende Wende. Je länger ein Rückgang anhält, desto mehr Analysten werden von der düsteren bearishen Stimmung erfasst und ignorieren bullishe Zeichen. Deshalb ist es hilfreich, für die Analyse von Märkten einen schriftlichen Plan zu haben. Man muss im Voraus entscheiden, welche Indikatoren man beobachten wird, wie man sie interpretiert und wie man handeln wird.
Profis verwenden mehrere Werkzeuge, um die Intensität der Gefühle der Masse zu bestimmen. Sie beobachten die Fähigkeit der Masse, jüngere Unterstützungs- und Widerstandsniveaus zu durchbrechen. Die Parketthändler lauschten den Veränderungen der Höhe und Lautstärke des Gebrülls im Börsensaal. Da der Parketthandel zunehmend der Geschichte angehört, werden Sie Spezialwerkzeug brauchen, um das Verhalten der Masse zu analysieren. Zum Glück spiegeln Charts und Indikatoren die Massenpsychologie wider. Ein Technischer Analyst ist ein praktizierender Sozialpsychologe, für gewöhnlich mit einem Computer bewaffnet.
Bei einem Seminar lernte ich einmal einen dicken Chirurgen kennen. Er erzählte mir, er habe in drei Jahren durch den Handel mit Aktien und Optionen eine Viertelmillion Dollar verloren. Als ich ihn fragte, wie er seine Trading-Entscheidungen treffe, verwies er verlegen auf seinen umfangreichen Bauch. Er spekulierte aufgrund seines Bauchgefühls und finanzierte diese Gewohnheit mit seinem beruflichen Einkommen. Es gibt zwei Alternativen zum Bauchgefühl: Die eine ist die Fundamentalanalyse, die andere die Technische Analyse.
Fundamentalanalysten verfolgen die Maßnahmen der Federal Reserve, sie beobachten Unternehmenszahlen, prüfen Ernteberichte und so weiter und so fort. Große Haussen und Baissen spiegeln fundamentale Veränderungen von Angebot und Nachfrage wider. Aber selbst wenn man diese Faktoren kennt, kann man beim Trading Verlust machen, wenn man die mittel- und kurzfristigen Trends nicht beachtet, die von den Emotionen der Masse abhängen.
Technische Analysten sind überzeugt, dass sich in den Preisen alles niederschlägt, was über den Markt bekannt ist, einschließlich fundamentaler Faktoren. Jeder Preis stellt den Konsens aller Marktteilnehmer – große Handelsinteressen, Kleinspekulanten, fundamental oder technisch orientierte Researcher, Insider und Glücksspieler – über den Wert dar.
Die Technische Analyse untersucht die Massenpsychologie. Sie ist teils eine Wissenschaft, teils eine Kunst. Techniker verwenden viele wissenschaftliche Methoden, unter anderem die mathematischen Konzepte der Spieltheorie, der Wahrscheinlichkeitsrechnung und so weiter. Sie setzen Computer ein, um Indikatoren zu verfolgen.
Die Technische Analyse ist aber auch eine Kunst. Die Balken oder Kerzen in einem Chart fügen sich zu Mustern und Formationen zusammen. Die Preis- und Indikatorbewegungen lösen ein Gefühl fließender Bewegungen und Rhythmen aus, ein Gefühl von Spannung und Schönheit, das einem zu empfinden hilft, was vor sich geht und wie man traden sollte.
Individuelles Verhalten ist komplex, vielfältig und schwer vorherzusagen. Gruppenverhalten ist primitiv. Technische Analysten untersuchen die Verhaltensmuster von Massen an den Märkten. Sie traden, wenn sie Muster erkennen, die früheren Marktbewegungen vorangegangen waren.
Meinungsumfragen
Politiker wollen wissen, wie ihre Chancen stehen, dass sie gewählt oder wiedergewählt werden. Sie machen den Wählern Versprechungen und lassen Meinungsforscher die Reaktionen der Masse messen. Die Technische Analyse hat Ähnlichkeiten mit politischen Meinungsumfragen, denn beide möchten die Intentionen von Massen herauslesen. Meinungsforscher tun das, um ihren Kunden zum Wahlsieg zu verhelfen, während Techniker es tun, um finanzielle Gewinne zu erzielen.
Meinungsforscher verwenden wissenschaftliche Methoden: Statistiken, Stichprobenverfahren und so weiter. Auch müssen sie ein Gespür dafür haben, wie man Interviews führt und Fragen formuliert; sie müssen sich in die emotionalen Unterströmungen ihrer Partei einklinken. Meinungsforschung ist eine Mischung aus Wissenschaft und Kunst. Wenn ein Meinungsforscher sagt, er sei Wissenschaftler, fragen Sie ihn einmal, warum alle großen Meinungsforschungsinstitute der Vereinigten Staaten entweder mit der Demokratischen oder mit der Republikanischen Partei verbunden sind. Wahre Wissenschaft kennt keine Partei.
Ein Markttechniker muss sich über Parteizugehörigkeit erheben. Seien Sie weder Bulle noch Bär, suchen Sie nur nach der Wahrheit. Ein voreingenommener Bulle schaut sich einen Chart an und fragt: „Wo kann ich kaufen?“ Ein voreingenommener Bär schaut sich den gleichen Chart an und versucht herauszufinden, wo er shorten kann. Ein erstklassiger Analyst ist von bullishen oder bearishen Voreingenommenheiten frei.
Es gibt einen Trick, der einem hilft, seine eigene Voreingenommenheit zu erkennen. Wenn Sie kaufen wollen, drehen Sie den Chart um und schauen Sie, ob er nach einem Verkauf aussieht. Sieht er nach dem Umdrehen immer noch nach einem Kauf aus, müssen Sie daran arbeiten, Ihre bullishe Tendenz aus Ihrem System zu eliminieren. Wenn beide Charts nach einem Verkauf aussehen, müssen Sie daran arbeiten, Ihre bearishe Tendenz auszutreiben.
Eine Kristallkugel
Viele Trader meinen, ihr Ziel sei es, künftige Preise vorherzusehen. Auf den meisten Gebieten bitten Amateure um Vorhersagen, während Profis einfach Informationen verarbeiten und ihre Entscheidungen anhand von Wahrscheinlichkeiten treffen. Nehmen wir zum Beispiel die Medizin. Ein Patient wird mit einer Stichwunde in die Notaufnahme eingeliefert und die ängstlichen Familienmitglieder haben nur zwei Fragen: „Wird er überleben?“ und „Wann darf er wieder heim?“ Sie bitten den Arzt um eine Prognose.
Der Arzt trifft jedoch keine Prognosen, sondern bewältigt Probleme, wenn sie auftreten. Seine erste Aufgabe ist es, zu verhindern, dass der Patient an einem Schock stirbt, und darum verabreicht er ihm Schmerzmittel und ersetzt das verlorene Blut durch eine Transfusion. Dann vernäht er beschädigte Organe und danach muss er darauf achten, dass es zu keiner Infektion kommt. Er beobachtet, wie sich der Gesundheitszustand des Patienten entwickelt, und trifft Maßnahmen, um Komplikationen vorzubeugen. Er sagt nicht vorher, sondern managt. Wenn eine Familie um eine Prognose bittet, mag er sie wohl abgeben, aber ihr praktischer Wert ist gering.
Um mit Trading Geld zu verdienen, braucht man nicht die Zukunft vorherzusagen. Man muss dafür Informationen aus dem Markt herausziehen und herausfinden, ob die Bullen oder die Bären am Ruder sind. Man muss die Stärke der am Markt vorherrschenden Gruppe ermitteln und entscheiden, wie wahrscheinlich es ist, dass sich der derzeitige Trend fortsetzt. Man muss eine konservative Vermögensverwaltung betreiben, die auf langfristiges Überleben und auf die Akkumulation von Gewinnen abzielt. Man muss beobachten, wie das eigene Denken funktioniert, und es vermeiden, dass man in Gier oder Angst hineinrutscht. Ein Trader, der dies tut, wird erfolgreicher sein als jeder Prognostiker.
Den Markt lesen, sich selbst managen
Während der Handelszeiten quillt eine gewaltige Menge an Informationen aus den Märkten. Die Preisänderungen spiegeln die Kämpfe zwischen Bullen und Bären wider. Aufgabe des Traders ist es, diese Informationen zu analysieren und auf die am Markt vorherrschende Gruppe zu setzen.
Wenn ich eine dramatische Prognose höre, ist mein erster
