сложных связей между инвестиционными банкирами (андеррайтерами), эмитентами и покупателями. Данное «Руководство по инвестированию в IPO» было создано для того, чтобы обобщить весь процесс выхода на IPO и подчеркнуть роль андеррайтеров в нем.
В «Руководстве по инвестированию в IPO» мы в основном обсудим «американский способ» выхода на IPO, но в целом процедура для европейского рынка аналогична с некоторыми отличиями.
В этой главе мы выясним преимущества, недостатки и юридические требования для выхода на IPO, чтобы понять важную роль, которую андеррайтер играет во всем процессе. Узнаем структуру и правовые последствия процесса due diligence. А также виды договоров между андеррайтером и эмитентом с вытекающими из них последствиями. Представлены способы определения цены, а также преимущества и недостатки любого из них, с учетом важности роли андеррайтера в них и обязательств, которые она несет. Проблему недооценки акций обсудим более подробно, поскольку это одна из главных проблем в процессе IPO.
Я подчеркнул важность периода перед началом торгов для определения правильной рыночной цены и активного участия андеррайтера в торгах в первый день размещения, а также тот факт, что репутация андеррайтера является одним из важнейших качеств, которыми он обладает, в отношении выбора первоначальной доходности и долгосрочной недооценки акций IPO.
Что такое процесс IPO?
Процесс первичного публичного размещения акций (IPO) – это процесс, в ходе которого компания, ранее частная, продает новые и существующие ценные бумаги и впервые размещает их на бирже в открытый доступ для широкой публики.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «ЛитРес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.
