Название:
Автор:
Жанр:
Серия:
Издательство:
затраты и на дивидендные выплаты, которые непосредственно связаны с развитием предприятия. При использовании оценщиком критерия роста предприятия можно также учитывать такой фактор развития предприятия, как фактор динамики доли предприятия на рынке. Финансовый риск как один из основных критериев, который следует учитывать оценщику при выборе предприятия-аналога, должен подвергаться оценке следующими основными способами: осуществление оценки ликвидности предприятия, т. е. возможность данного предприятия осуществлять выплаты по текущим обязательствам; осуществление сравнения структуры капитала предприятия либо имеющихся собственных и заемных средств предприятия; осуществление анализа кредитоспособности данного предприятия, т. е. его способность привлекать дополнительные заемные средства, идущие на развитие бизнеса, на более выгодных условиях. Последним основным критерием отбора, применяемым оценщиком в процессе выбора предприятия-аналога, является качество менеджмента. В данном случае оценке подвергаются такие факторы, как возрастной состав предприятия, качество отчетной документации; место, которое занимает предприятие на финансовом рынке; зарплата, устанавливаемая на предприятии персоналу, и т. п. Перечисленные выше факторы не являются исчерпывающими, они могут дополняться по усмотрению специалиста, осуществляющего оценку предприятия. В редких случаях оценщику удается найти одинаковые компании. Подводя итог, оценщик может сделать вывод о пригодности использования определенной компании в качестве расчета мультипликатора, а также о непригодности данной компании для ее применения в качестве расчета мультипликатора. Следует отметить, что при использовании сравнительного подхода к оценке бизнеса специалист, дающий оценку, может использовать самые различные приемы и методы финансового анализа без какого-либо строгого ограничения. В процессе проводимого сравнительного анализа предприятия оценщик должен анализировать балансы, должен рассчитать одинаковые коэффициенты, анализировать имеющиеся на предприятии отчеты о прибыли и убытках и т. п. Основным приемом, который применяется оценщиком с целью сопоставления аналогичных предприятий с оцениваемым предприятием, является финансовый анализ. В результате применения финансового анализа исследователь может с легкостью определить рейтинг оцениваемой компании на финансовом рынке, а также охарактеризовать степень доверия оценщика к определенному виду мультипликатора, из чего следует возможность определения каждого отдельного варианта стоимости в процессе вычисления итоговой величины. Следует также отметить, что применение финансового анализа позволяет свободно, без каких-либо ограничений, вносить необходимые корректировки, которые способствуют более полной сопоставимости определенных факторов. Выявление рыночной стоимости бизнеса определенного предприятия или организации происходит на основе выбора ценовых
