для ответов на вопросы Джулии приведены в таблице 3.1, где шаг за шагом показаны математические выкладки9 в соответствии с формулой Блэка – Скоулза для читателей, которые могут пожелать познакомиться с вычислениями более близко. Программная версия таблицы 3.1 является весьма полезным средством для анализа разнообразных финансовых и реальных опционов.
Опционы Джулии имеют отрицательную внутреннюю стоимость[9], или, говоря обычным языком, «находятся ниже ватерлинии» в силу снижения курса акций Acme со времени предоставления опционов. Однако они являются весьма ценными (132 543 дол.), так как существует вероятность роста Acme в следующие девять лет. Например, если бы в результате объявления о поглощении цена акций Acme возросла до 60 дол., их можно было бы продать в этот момент за 150 000 дол. (их внутреннюю стоимость). И если бы цена акций только начала движение к 60 дол., опцион также подорожал бы до 302 392 дол. на основании возможности получать выгоду и в дальнейшем. Таким образом, поскольку теория опционов базируется на «случайном блуждании» или на подходе, предполагающем, что «рынки не имеют памяти», опционы будут оценены на 152 392 дол. выше их внутренней стоимости.
Конец ознакомительного фрагмента.
Текст предоставлен ООО «ЛитРес».
Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию на ЛитРес.
Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.
