закупка сырья, фонд оплаты труда, аренда, коммунальные платежи, затраты на рекламу и продвижение, налоги. Обычно структура операционных расходов пекарни выглядит следующим образом, плюс-минус пару процентов (рис. 1).
Рис. 1. Пример операционных расходов пекарни
Ставка дисконтирования, Net Present Value (NPV – чистый дисконтированный доход) и срок окупаемости
Ставка дисконтирования, во-первых, применяется для расчета доходности проекта. Например, чтобы инвестор мог понимать процент будущей прибыли. Во-вторых, для получения экспертной оценки о деятельности компании. Ведь получение прибыли не всегда означает достаточную рентабельность. Ставка дисконтирования является прогнозируемой величиной. Минэкономразвития ежегодно публикует прогноз инфляции на ближайшие 5 лет, на основании которого определяется ставка дисконтирования. Для лучшего понимания рассмотрим простой пример. К инвестору приходит предприниматель и просит вложить 1 млн рублей с предложением вернуть инвестиции через два года. Прогноз инфляции на первый и второй годы составляет 10 % (в долях единицы 0,1).
Формула для расчета NPV:
NPV = —IC + СF1/(1 + R)1 + СF2/(1 + R)2 +…+ СFn/(1 + R)n,
где IC – инвестируемый капитал; CF – чистая прибыль; R – ставка дисконтирования (в долях единицы); и – номер периода (в нашем случае количество лет с момента инвестирования).
Первый год:
500 000/(1+0,1)1 = 454 545
Второй год:
500 000/(1+0,1)2 = 413 223
NPV:
– 1 000 000 + 454 545 + 413 223 = -132 232
Таким образом, ценность проекта при горизонте планирования в два года – отрицательная. Инвестор получит за два года только 867 768 рублей в ценах на момент расчета возврата инвестиций. В абсолютном же выражении он получит 1 млн, просто за этот миллион через два года можно будет купить только то, что сегодня можно купить за 867 000 рублей, следовательно, обещания предпринимателя не совсем верны.
Вторым важным показателем является срок окупаемости проекта – количество временных периодов до того момента, когда NPV станет равен 0.
Для наглядности добавим в наш пример третий год.
Третий год:
500 000/(1+0,1)3 = 375 657
NPV:
– 1 000 000 + 454 545 + 413 223 + 375 657 = 243 425
Из примера видно, что NPV стал больше 0, значит, проект окупился и начал приносить прибыль только на третьем году.
При разработке финансовой модели всегда обращайтесь к профессиональным инвестиционным аналитикам, специализирующимся именно на сфере HoReCa. Они смоделируют финансовый прогноз, определят операционные издержки, рассчитают срок возврата инвестиций и определят ценность проекта. А главное, они уберегут вас от неоправданных трот.
10. Анализ рисков и убытков
Основные задачи этой части бизнес-плана – обнаружение потенциальной угрозы, которая может привести к снижению дохода, а также разработка модели поведения компании в случае возникновения этой самой угрозы.
Кадровые
