красочная. Обо всем этом более подробно будет сказано в главах данной книги посвященных фундаментальному анализу рынка.
Как Вы уже успели заметить, акция – очень чувствительный к различным факторам инструмент, поэтому ее цена может за месяц изменится на несколько десятков процентов. И это, пожалуй, главная причина, привлекающая людей на рынок ценных бумаг. Однако, чтобы действительно что-то заработать, надо знать правила игры.
Цена акции действительно может в течение дня изменится на десяток процентов. Только нужно помнить, что биржа имеет право приостановить торги по той или иной акции или даже торги в целом, если это изменение будет слишком большим. Когда именно принимается такое решение? Например, для акций, относящихся к листингу А1 (наиболее ликвидные, с высокой капитализацией, с определенным уровнем раскрытия информации и т. д.), торги будут приостановлены, если средневзвешенная цена акций за день в течение торгов будет отличаться от средневзвешенной цены закрытия в предыдущий день более чем на 12,5 %. Для внесписочных акций (не относящихся ни к одному листингу) такой порог составляет 25 %. Для начала торги приостанавливаются на один час. Биржа уведомляет об этом минут за 10–15 до приостановки торгов. Торги останавливаются, чтобы поумерить страсти среди игроков. Если же это не действует, биржа имеет право остановить торги уже до конца дня. Кроме того, торги могут быть приостановлены по требованию ФСФР. Например, многим профессионально занимающимся рынком ценных бумаг памятна относительно недавняя ситуация с акциями Мосэнерго. В августе – сентябре 2004 г. торги по этому эмитенту из-за ажиотажного спроса приостанавливались несколько раз (!) не на час и не два, а на неделю. В какой-то момент купившие эти акции решили, что пора продавать, и началось обвальное падение. И вновь последовала приостановка торгов. Вот такие «качели».
Существует первичное размещение и вторичное обращение акций.
Первичное размещение (IPO) – это специальная процедура, при которой предприятие предлагает акции рынку. В данном случае происходит аукцион – акции при первичном размещении получает тот, кто заплатит за них большую цену. Но до этого соответствующие государственные органы, осуществляющие надзорные функции, должны зарегистрировать проспект эмиссии – документ, в котором содержится полная информация о самом эмитенте (том, кто выпустил ценные бумаги), включая информацию о его финансовом состоянии, а также полные и исчерпывающие данные о самом выпуске акций. Далее акции могут проходить процедуру листинга (допуск ценных бумаг на торги на данной бирже) и только после этого становятся доступными всем желающим на открытых биржевых торгах (вторичное обращение).
Листинг акций проходит только по желанию эмитента. Именно поэтому акции ОАО «Сургутнефтегаз» (одни из самых ликвидных и популярных на нашем рынке) не включены ни в один из листингов, а относятся к внесписочным акциям. Все очень просто – на биржу не подано соответствующее заявление, поскольку руководство компании вполне устраивает нынешняя ситуация.
