деньгами кредиторов.
Для искушенных инвесторов и смелых профессиональных взыскателей рынок предоставляет гораздо больше возможностей инвестирования в сложные долговые кейсы. По ним существует реальная вероятность не взыскать деньги, однако, и потенциальная доходность может составлять сотни процентов годовых. Я рекомендую инвестировать в такие долги только опытным инвесторам, которые уже имеют практику, и только с профессиональными агентами, зарекомендовавшими себя на рынке.
К категории долгов, в которые можно инвестировать, но которые имеют значительные риски, относятся, например, долги, предполагающие оспаривание сделок по выводу активов из компании-должника, или предполагающие взыскание путем привлечения к субсидиарной ответственности контролирующих должника лиц, располагающих активами.
Еще одно понятие, о котором я хочу вам рассказать в этой главе – это коинвестирование в долговые активы.
Большинство профессиональных взыскателей располагают определенным объемом денежных средств, которые они вкладывают в покупку долговых активов, однако, объем этих денег ограничен. Активный рост бизнеса на долгах или желание выкупить объемные долги приводит к тому, что они готовы к привлечению внешних инвестиций. С моей точки зрения, формат коинвестирования при выкупе долговых активов с повышенным риском является самым приемлемым, поскольку профессиональный взыскатель также ставит «шкуру на кон», рискуя своими деньгами, принимая рискованные решения. Для агента в данном случае внешние инвестиции являются финансовым рычагом, позволяющим распределить свои риски и обеспечить большую доходность собственных вложений.
Нередко в формате коинвестирования объединяют свои капиталы несколько профессиональных участников, собираясь на «охоту на большого мамонта». Для инвесторов формат коинвестирования дает дополнительные гарантии того, что агент подойдет со всей тщательностью к выбору долгов и будет ответственно подходить к взысканию задолженности.
• • •
В конце главы хочу также дать некоторые рекомендации относительно управления рисками, если вы заинтересовались инвестициями в долговые активы.
Во-первых, не складывайте «яйца в одну корзину». Вам необходимо ограничить размер риска по одному долгу, поэтому инвестируйте в несколько долгов. При такой тактике всегда возможно, что из десятка выкупленных лотов 2—3 окажутся безнадежными, зато на 3—4 других вы компенсируете потери и получите хороший доход.
Во-вторых, если вы не имеете опыта инвестирования в другие активы, то инвестиции в долги для вас преждевременны. Причина в психологии – любой инвестор понимает, что работает с риском, и его доход является платой за риск. Умение принимать риск и потери является базовым, необходимым качеством инвестора, тем более на рынке долговых активов.
В-третьих, работайте с агентами, имеющими репутацию на рынке и доказавшими свой профессионализм. Обращайте внимание на то, как профессиональный взыскатель работает с аналитикой, ведь именно
