инвестор, выбирающий инвестиционные активы по своему усмотрению.
Управляющие ПИФами размещают на рынке доверенный им капитал, вкладывая его в активы, соответствующие инвестиционным целям фонда (которые изложены в информационных проспектах каждого ПИФа). Большинство присутствующих на рынке паевых фондов вкладывают средства в акции, облигации или в оба эти вида ценных бумаг одновременно. Одни инвестируют в отечественные ценные бумаги, другие – в иностранные, а третьи – в те и другие.
Преимущества инвестирования в ПИФы
Механизм работы ПИФов позволяет индивидуальным инвесторам, капитал которых относительно невелик, стать (косвенно) обладателями диверсифицированных портфелей с отсутствием необходимости отслеживать ситуацию на рынке и/ или платить отдельную комиссию за операции, проводимые с каждым из активов, входящих в портфель. В целом мелкие инвесторы действительно экономят на комиссионных издержках, приобретая паи ПИФов, а не формируя самостоятельно портфель из отдельных инвестиционных активов, в которые вкладывает средства фонд.
Хотя доходность большинства ПИФов почти не превышает среднюю доходность на рынке акций, некоторые управляющие фондов действительно демонстрируют выдающиеся результаты и получают прибыль в дополнение к взимаемой с инвесторов комиссии за управление.1
В большинстве ПИФов инвесторы могут открывать и/или пополнять свой счет или изымать капитал из фонда без уплаты комиссии. Такие фонды называются фондами «без нагрузки». Мы не рекомендуем вам инвестировать в ПИФы, взимающие комиссию либо при покупке паев («нагрузка на начало»), либо при изъятии капитала из фонда («нагрузка на конец»). Ведь вполне достаточно фондов, где такие комиссии отсутствуют.
Продажа и покупка паев ПИФов
Ежедневно при закрытии торговой сессии (обычно в 16.00 по восточному времени) ПИФы подводят итоги торгов и объявляют стоимость своих паев, исчисляемую как общую стоимость активов в портфеле фонда за вычетом издержек на обслуживание долговых обязательств фонда, деленную на количество паев в обращении. Рассчитанная таким образом стоимость пая называется «стоимость чистых активов фонда на один пай». Если вы приобретаете паи фонда в течение дня, ценой, которую вы должны будете уплатить за один пай, будет следующая объявленная стоимость чистых активов на пай, рассчитанная после того, как вы подадите заявку на покупку. Так, например, если вы разместите вашу заявку в середине дня, стоимость сделки будет рассчитана сразу после закрытия торгов в этот день. Если же вы размещаете заявку после закрытия торговой сессии, стоимость сделки будет определена исходя из цены закрытия следующего дня.
Возможность покупать дополнительные паи или отзывать капитал без уплаты комиссии может иметь довольно большое значение. В прошлом эта возможность широко использовалась активными инвесторами, желающими торговать паями ПИФов в краткосрочном периоде. Сегодня возможность частого совершения
