Финансовый менеджмент. Е. В. Скобелева

Скачать книгу

рыночная стоимость всего инвестированного капитала предприятия.

      Рассмотрим подробнее каждый из компонентов денежного потока для собственного капитала.

      Чистая прибыль – это финансовый результат деятельности предприятия, определяемый по данным бухгалтерского учета. Значение показателя чистой прибыли берется по строке «Чистая прибыль» Отчета о прибылях и убытках.47

      Амортизация представляет собой неденежную статью расходов. Амортизация – процесс переноса стоимости активов, приобретенных в текущем и предшествующих периодах, на себестоимость продукции, производимой при помощи данных активов по частям в течение всего срока его полезного использования.

      Изменение в долговых обязательствах – величина, основанная на учете новых кредитов и платежей по существующим кредитам в течение периода.

      Изменение потребности в собственных оборотных средствах – сумма денежных средств, вложенная в счета дебиторов и товарно-материальные запасы по мере роста бизнеса, или, напротив, сумма дополнительно привлеченных краткосрочных обязательств (кредиты банков, кредиторская задолженность). В первом случае происходит прирост собственных оборотных средств, а, значит, уменьшение денежного потока, во втором случае увеличивается сумма привлеченных в оборот предприятия средств, что увеличивает денежный поток.

      Собственный оборотный капитал определяется двумя способами48, представленными на рисунке 6.

      Рисунок 6 – Различные варианты расчета величины собственного оборотного капитала

      Текущие активы (оборотные активы) – это активы, возобновляемые в течение одного производственного цикла и полностью переносящие свою стоимость на себестоимость готовой продукции.

      Краткосрочные обязательства – это обязательства, которые предприятие должно погасить в течение года (в том числе, процентные выплаты по долгосрочному долгу и та часть долгосрочного долга, которая является текущей).

      Величина собственных оборотных средств – это показатель, определяющий ликвидность фирмы. На величину оборотных средств влияют длительность производственного цикла, характер производства (прерывное или непрерывное), нормативная величина запасов, величина денежных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность и т.п.

      Капитальные вложения – инвестиции для расширения производственных мощностей и инвестиции для замены существующих активов по мере их износа и устаревания. Капиталовложения учитываются в качестве расходов не тогда, когда они были сделаны, а через амортизационные отчисления в течение всего срока службы актива. Поэтому расходы денежных средств на капиталовложения должны быть вычтены при расчете денежного потока.

      Одним их самых важных показателей финансово – хозяйственной деятельности предприятия является прибыль. Она складывается из результатов от трех видов деятельности предприятия: текущей

Скачать книгу