style="font-size:15px;"> ПДФИ – сумма приобретения долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля предприятия;
ВСА – сумма выкупленных собственных акций предприятия.
Поскольку при благополучном ведении дел компания стремится к расширению и модернизации производственных мощностей, то инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.
Возможные источники денежных активов и направления их использования по финансовой деятельности предприятия представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Источники поступления денежных средств и направления их использования по финансовой деятельности предприятия
По финансовой деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разница между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой основного долга, а также дивидендов (процентов), выплаченных собственникам предприятия, по формуле (2.4)
где ДПФД– денежный поток предприятия по финансовой деятельности в рассматриваемом периоде;
ПСК – сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного акционерного или паевого капитала;
ПДК – сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов;
ПКК – сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов;
БЦФ – сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия;
ВДК – сумма выплаты (погашения) основного долга по долгосрочным кредитам и займам;
Вкк – сумма выплаты (погашения) основного долга по краткосрочным кредитам и займам;
Ду – сумма дивидендов (процентов), уплаченных собственникам предприятия (акционерам) на вложенный капитал (акции, паи и т.п.)55.
Финансовая деятельность призвана увеличить денежные средства в распоряжении компании для финансирования основной и инвестиционной деятельности.
Разница между притоком и оттоком денежных средств по каждому виду деятельности представляет собой чистый денежный поток соответственно от основной, инвестиционной и финансовой деятельности. Чистый денежный поток – это денежный поток, рассчитанный прямым методом.
Для оценки эффективности управления денежными потоками рассчитывают показатели рентабельности денежных потоков56:
– рентабельности остатка денежных средств по формуле (2.5)
– рентабельности израсходованных денежных средств по формуле (2.6)
– рентабельности денежных поступлений по формуле (2.7)
По результатам анализа следует определить в каком объеме и из каких источников получены денежные средства, а также, каковы направления их использования; способно ли предприятие
Илышева, Н.Н. Анализ финансовых потоков организации / Н.Н. Илышева, С.И. Крылов // Экономический анализ: теория и практика. – 2004. – № 1. С. 10 – 15.
Сорокина, Е.М. Анализ денежных потоков предприятия: теория и практика в условиях реформирования российской экономики / Е.М. Сорокина. – 2-е изд. М.: Финансы и статистика, 2007. С. 116.
