показателя денежного потока по сравнению с показателем прибыли состоят в следующем.
Во-первых, денежные потоки не такие изменчивые, как прибыль.
Во-вторых, заинтересованные стороны скорее будут связаны с компанией, у которой есть денежные средства, чем с прибыльной компанией, которая не может рассчитаться по всем своим обязательствам.
В-третьих, понятие денежного потока включает такие денежные статьи, как капиталовложения и изменение потребности в собственных оборотных средствах. Эти статьи при расчете чистой прибыли предприятия не учитываются.
Денежные потоки, полученные с помощью прямого и косвенного методов, эквивалентны.
Помимо денежного потока и прибыли в финансовом менеджменте в качестве важнейшего показателя используют показатель активов, приведенных в балансе. Активы – ресурсы, контролируемые предприятием, от которых оно ожидает экономические выгоды в будущем. Заключенная в активах выгода представляет потенциал, который прямо или косвенно войдет в денежный поток предприятия. В связи с этим стоимость активов предприятия рассматривается как средство поддержания доходности компании и некоторая защита от риска будущего снижения ее стоимости в случае низкой прибыли или даже убытков.
Недостатком использования этого показателя является то, что балансовая стоимость активов, как правило, отличается от их рыночной оценки.
Активы являются относительным показателем деятельности предприятия по следующим причинам:
а) они важны не сами по себе, а как средство получения будущих доходов (денежных потоков, процентов, дивидендов);
б) не все активы приводятся и оцениваются в балансе;
в) собственность на активы предприятия не тождественна собственности на акционерный капитал.
Реже, как показатель хозяйственной деятельности предприятия, используют дивиденды. Дивиденды – часть прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами после уплаты налогов, отчисления средств на расширение производства, пополнения резервов, выплаты процентов и вознаграждений работникам. Дивиденды являются относительным финансовым показателем, характеризующим деятельность предприятия, т.к. частота и количество выплаты дивидендов зависит от реализуемой предприятием дивидендной политики, а не от наличия и величины прибыли. Вероятно, предприятие, имеющее возможность выплатить дивиденды, предпочтет как альтернативный вариант вложение этой части чистой прибыли в финансирование капиталовложений.
2.2 Управление денежным оборотом предприятия
Управление денежными потоками направлено на обеспечение ликвидности предприятия или возможности своевременного погашения наиболее срочных обязательств, а также образования необходимого резерва денежных средств в случае нарушения синхронизации во времени поступления и расходования денежных средств. Учитывая, что данные решения связаны с управлением
