ожидается (expecting) рынком, имеет достаточное основание держать ликвидную наличность. Но это не так. Он имеет достаточное основание предпочесть держать наличные деньги или долговые обязательства по сравнению с акциями, однако покупка долговых обязательств будет для него более предпочтительной альтернативой по сравнению с наличностью, если только он не считает, что будущая норма процента окажется выше предполагаемой (supposing) рынком.
165
В изданиях 1978 и 1993 гг. глагол «cause» передан как «внести». – Прим. науч. ред.
166
В изданиях 1978 и 1993 гг. «[uncertainty] about the future» передано как « [неопределенность] в перспективы». – Прим. науч. ред.
167
В изданиях 1978 и 1993 гг. «variety [of opinion]» передано как «различия». – Прим. науч. ред.
168
В изданиях 1978 и 1993 гг. выражение «[what] in uncertain» передано как «[что] не может быть определено». – Прим. науч. ред.
169
См. в приложении к данной главе сводку того, что я смог найти.
170
См. на с. 186—188 дополнительные замечания по поводу этой цитаты. [См.: Маршалл А. Основы экономической науки. М.: Эксмо, 2007. Кн. VI. Гл. § 4. С. 513. – Прим. науч. ред.]
171
См.: Cassel А. Nature and Necessity of Interest.
172
За аргументацией проф. Карвера по вопросу о проценте трудно следить, во-первых, из-за его непоследовательности в понимании «предельной производительности капитала», которая у него выступает то как количество предельного продукта, то как стоимость предельного продукта; во-вторых, из-за отсутствия у него какой-либо попытки определить количество капитала.
173
Flux A. Economic Principles. P. 95.
174
Taussig F. W. Principles. Vol. II. P. 23. В новейшей работе проф. Найта, посвященной этим проблемам, которая содержит много интересных и глубоких замечаний о природе процента и подтверждает правоту вывода Маршалла о бесполезности анализа Бём-Баверка, теория процента построена по традиционному, классическому образцу. Равновесие в сфере производства капитала означает, по проф. Найту, «такую норму процента, при которой сбережения притекают на рынок точно в то же время и с той же скоростью, как они вливаются в инвестиции, которые обеспечивают ту же самую норму чистого дохода, как та, что выплачивается сберегателям за их использование» (Knight F.Н. Capital. Time and the Interest Rate // Economica. 1932. August).
175
См.: Walras. Éléments d’Économie [politique] pure.
176
Идею этой диаграммы мне подсказал Р.Ф. Харрод. См. также несколько сходную схему Д.X. Робертсона в «Economic Journal» (1934. December. Р. 652).
177
В изданиях 1978 и 1993 гг. значилось R2. – Прим. науч. ред.
178
См. ниже, гл. XVII.
179
«Нейтральная» норма процента на языке современных экономистов отличается и от «естественной» нормы Бём-Баверка, и от «естественной» нормы Викселля.
180
См. приложение
