в том, в каком направлении движется рынок, стимулирующий эффект социального обучения усиливается[47]. Это вполне оправданно: когда люди не знают, что происходит, они могут учиться, наблюдая за действиями других в течение долгого периода времени.
К сожалению, это также может привести к излишней самоуверенности и групповому мышлению, поскольку механизм социального обучения благотворно влияет на процесс принятия решений только при условии, что у каждого человека есть своя индивидуальная информация. Поэтому, когда внешние источники информации (например, журналы, телевидение, радио) становятся слишком похожими друг на друга, социальный трейдинг неизбежно утрачивает выгоду. В такой ситуации не только групповое мышление не оправдывает себя, но даже расхождение с ним становится более разумной трейдинговой стратегией; об этом я расскажу подробнее ближе к завершению этой главы.
Аналогично в случае образования циклических реакций в социальной сети происходит непрерывная циркуляция одних и тех же идей. Но поскольку идеи, переходя от человека к человеку, как правило, претерпевают небольшие изменения, в них можно не разглядеть повторения одной и той же мысли. Все члены группы могут считать, что пришли к похожим стратегиям независимо друг от друга, и снова становятся слишком уверенными в себе. Такая излишняя самоуверенность, возникающая внутри эхокамер, и есть источник финансовых пузырей.
Как часто бывает с финансовыми пузырями и массовой истерией, такие ситуации с эхокамерой могут закончиться неблагополучно. Область плотных циклических реакций на рис. 2 – это, по сути, подобие финансового пузыря. Оказалось, что один конкретный трейдер в Латвии совершил целую серию успешных сделок, и со временем люди начали копировать его, затем другие начали копировать их, и так до бесконечности. Незримо, но очень быстро в процессе социального обучения образовалась крупная «организация», эксплуатирующая стратегию латвийского трейдера.
Однако из-за того, что трейдеры не могли видеть всю сеть социальных связей целиком, они не подозревали, что дружно копируют одного и того же трейдера в Латвии. Они думали, что следуют за несколькими разными «экспертами», которые каким-то образом независимо друг от друга создали похожие стратегии. Поскольку трейдерам казалось, что есть достаточное количество независимых приверженцев этой стратегии, они стали слишком уверенными в ее правильности. К несчастью, все эксперты в конечном счете терпят поражение, и для тех людей, чьи портфолио полностью имитировали одного и того же латвийского трейдера, результат был катастрофическим. Пузырь лопнул.
Настраивание социальных сетей
Поскольку поток идей учитывает структурные переменные социальной сети, силу социального влияния между людьми и индивидуальную восприимчивость к новым идеям, он также выполняет еще одну чрезвычайно важную роль – позволяет достаточно точно предсказать, как изменение каждой из этих переменных
Pan, Altschuler, and Pentland 2012; Saavedraa et al. 2001.
