la misma forma, cuando pensamos en empresas y países que siguen sus ventajas comparativas estáticas, el problema es que no se considera la posibilidad de cambio de capacidades (capacidades tecnológicas, específicamente). Entonces se cae en una situación donde ciertos países en vías de desarrollo (como Chile) se especializan en actividades económicas de baja complejidad tecnológica (como la exportación de cobre concentrado o no-refinado). Mientras tanto, los países desarrollados (como Estados Unidos) se especializan en actividades económicas de alta complejidad tecnológica (como la exportación de aviones con alambres de cobre). Dado que los países con mayor complejidad tecnológica tienden a crecer más rápidamente en promedio, este patrón estático de especialización tiene efectos negativos para los países en vías de desarrollo, pues estos tienden a crecer más lentamente, debido a su menor complejidad (sobre todo los países monoexportadores, que por tener un solo producto dominando su matriz exportadora tienden a ser muy volátiles, además).66
El libre mercado y la liberalización comercial que lo promueve solo fortalecen este padrón de especialización desigual. No aumentan la competencia global sino que empoderan a los oligopolios globales que pueden quebrar a empresas nacionales que no tienen las capacidades tecnológicas para competir con ellas.67 Peor aún, los TLC dificultan las políticas públicas activas de fomento productivo (política industrial) donde el Estado ayuda a empresas que tienen una brecha tecnológica con los oligopolios globales, a través de subsidios y protección hasta que puedan competir con ellos.
Los neoliberales argumentan que es ineficiente subsidiar a empresas nacionales a hacer cosas que las internacionales hacen mejor. Pero de la misma forma es ineficiente para la secretaria aprender cirugía en vez de dejar esa actividad al doctor. Sí hay un costo de corto plazo (dejar de ganar el salario de secretaria tiempo completo), pero también un beneficio de largo plazo (acceder a un trabajo mejor). Lo mismo aplica con subsidiar una empresa para que aumente la complejidad económica de sus actividades: en el corto plazo hay que pagar el subsidio, pero a la larga producirá más y ayudará a subir el crecimiento general.
Los neoliberales responden a esta crítica argumentando que los subsidios hacen que las empresas se vuelvan más dependientes e ineficientes porque no hay ninguna presión para mejorar. Esto es un riesgo real, tanto como es un riesgo real que la secretaria que trabaja tiempo parcial, fuera de la competencia del mercado laboral, podría nunca aprender a ser doctora y entonces mantenerse siempre más pobre y dependiente.
Sin embargo, hay estrategias de enseñanza que puede usar la universidad para asegurar que la secretaria aprenda bien, tanto como hay estrategias que puede usar el Estado para asegurar que las empresas usen sus subsidios para aumentar su productividad. Estas estrategias incluyen poner límites de tiempo para la protección (obligando a las empresas a invertir para poder competir cuando vence el arancel). También incluyen requisitos de rendimiento (obligando a las empresas a invertir para tener productos de suficiente calidad para exportar, siendo cierto nivel de exportación necesario para mantener el subsidio). De hecho, son precisamente estas políticas pragmáticas antineoliberales las que han aplicado todos los países que han logrado el alto crecimiento a largo plazo, necesario para llegar al desarrollo, siendo los más recientes de ellos los tigres asiáticos.68
La obstaculización de este tipo de política ha sido el gran problema de la liberalización comercial neoliberal y ha tenido efectos nocivos para el crecimiento.69 La crisis del salitre chileno es solo una de una larga lista de crisis, producto de economías liberalizadas comercialmente que se volvieron casi monoexportadoras y no tuvieron la capacidad de reemplazar su actividad principal cuando esta se volvió menos rentable. Sin la diversificación promovida por políticas industriales activas, la posibilidad de una crisis aumenta (de la misma forma que una secretaria, que no ha estudiado más, es más vulnerable a perder su empleo y no encontrar otro).
La liberalización comercial con un Estado mínimo (neoliberal) tiene muchos riesgos para el crecimiento, pero con la segunda política recomendada por los neoliberales (la desregulación financiera) el récord es aún peor. Muchos economistas han analizado la manera en que la desregulación financiera genera inestabilidad macroeconómica y además es procíclica (hace más difícil que el Estado responda para neutralizar los peligros de la inestabilidad).70
Para empezar con la inestabilidad: la desregulación financiera (específicamente la apertura a los flujos transfronterizos a través de la eliminación de las regulaciones que limitan su uso) sí aumenta la cantidad de recursos nuevos para el país. Más dineros del extranjero llegan a los bancos. Entonces, tal como dicen los neoliberales, se aumenta la competencia entre los bancos y esto baja la tasa de interés doméstica, posibilitando más financiamiento para subir la producción y el empleo.
Sin embargo, la realidad es que estos recursos que llegan tienen un componente productivo y otro especulativo. El componente productivo es de los inversionistas que tienen un plan específico de invertir en un nuevo negocio, generando más producción y así más riqueza. El componente especulativo es de los inversionistas que carecen de planes para aumentar la fabricación de un nuevo producto como medio para ganar dinero. Más bien su forma de ganar dinero es comprar y revender por un precio mayor, sin generar ningún cambio en la producción.
La especulación ocurre en muchos diferentes sectores, el más notorio de ellos el inmobiliario. Ilustra bien el punto el famoso caso del boom de la venta de tierras en Florida, Estados Unidos, en los años veinte, cuando se vendía por precios siderales parcelas de pantano, algunas bajo el agua y otras infestadas de caimanes. Los compradores de esas propiedades no creían que fuera posible construir casas bajo el agua entre los caimanes; de hecho, muchos ni siquiera sabían de las condiciones de la tierra que estaban comprando. Solo sabían que los precios de la tierra floridana estaban subiendo y así comprándola y revendiéndola en unas semanas o meses, tendrían una ganancia segura.71
El problema con este tipo de burbuja especulativa es que, en algún momento, se revienta: la gente se da cuenta de que el valor subyacente de los activos que ha comprado no tiene relación con su precio. Así empiezan a vender y entonces bajan los precios (menor demanda, menor precio). Dado que los especuladores no compran para desarrollar un proyecto de inversión a largo plazo, sino solamente para ver su precio subir rápidamente, en el momento en que estos bajan ellos no esperan, entran en pánico y venden todo.
El efecto de muchas personas vendiendo al mismo tiempo es que los precios bajan aún más. Es una especie de profecía autocumplida: creen que los precios están bajando, así que venden y entonces los precios sí colapsan. De esa forma, las personas que tenían inversiones en propiedades en Florida perdieron todo. No solo quebraron los que tenían las parcelas con caimanes, sino también aquellos que contaban con buenos proyectos, porque en el clima de pánico general era muy difícil para los prestamistas distinguir entre inversiones productivas y especulativas. Entonces cayó el valor de todas las parcelas generando deudas impagables en todo el sector.
Los dineros especulativos que causan tantos problemas en el mercado inmobiliario son aún más complejos en el sector financiero relacionado con el mercado de las divisas (donde se compran y venden monedas como dólares y pesos). La desregulación financiera que propugnan los neoliberales cataliza la especulación con el valor de la moneda. Se ha estudiado cómo los mercados financieros responden a un comportamiento de manada (herd behaviour).72 Entre otras cosas este comportamiento implica que los rumores y especulaciones hacen que grupos muy grandes de inversionistas entren dineros a un país al mismo tiempo, subiendo el valor de su moneda. Después, sobre la base de rumores o pequeños cambios en la tasa de interés, estos flujos internacionales especulativos de corto plazo (hot money) salen todos al mismo tiempo, generando un colapso en el valor de la moneda (menor demanda, menor precio).
Los controles de capital y otras regulaciones financieras, que los neoliberales denostan, buscan influir
